国轩高科研究报告:大众中国入股赋能,积极出海布局领先
锂电赛道老将,大众入股赋能:公司成立于 2006 年,是国内最早从事车用锂离子动力电池自主研发、生产和销售的企业之一。2021 年大众入股,优化运营管理体系,存货周转天数由 2020 年的 257.01 天下降至 2023 年三季报的 114.63 天。公司营收规模持续扩大,2020-2022 年由 67.24 亿元提升至230.52 亿元,CAGR 为 85.2%。根据业绩预告,2023 年实现扣非归母净利转正。随着公司管理能力不断提高、电池产能逐渐爬坡放量,未来业绩有望持续好转。[NeadP