未来出行-零帕网-第2页

“出行即服务”（Mobility-as-a-Service, MaaS）是一种新的出行服务理念，指“将不同方式的出行服务整合进按需出行的一体化出行服务平台中”的一种服务。在城市和国家层面发展MaaS的主要目的在于，通过整合出行服务，提升出行效率和便捷度，提供性价比高的出行方案，满足用户出行需求，并提升绿色出行比例，进而推动低碳可持续的交通发展。本报告介绍了MaaS规划与实施框架，详述了如何在可持续出行的框架下，对MaaS项目进行分步骤的实施。同时，选取了全球10个MaaS案例，对其成功要素与特征

22年受疫情反复影响，即使经租进表后对经营性现金流带来正向作用，但上市航司2022年前三季度整体依旧经营净现金流为负或仅小幅回正，资产负债率继续攀升，航企普遍面临资金压力。

号称是第一家取消安全员的卡车自动驾驶公司 Starsky Robotics，止步于2020 年 3 月，AI 顶尖科学家坐镇的硅谷明星自动驾驶公司 Drive.ai，于 2019年 6 月倒下，固态化、小型化激光雷达开拓者 Oryx Vision 感受到市场的凉意，在 2019 年 8 月主动结束运营后，将 4000 万美元现金归还给投资人……即便是在半年前的 2020 年 6 月，围绕自动驾驶的关键词还是跌下神坛、资本寒冬、资金链断裂、关停、受挫、倒下……。始于 2018 年的自动驾驶长夜远比

行业趋势：疫情反复和复苏预期、中美关系、俄乌冲突是主导 2022 年以来交运板块投资的主要变量，就目前形势看，有以下几点是较为确定的：1.油运供需格局不断改善，高景气度有望持续；2.全球恢复正常生产生活节奏的进程不断加速，出行相关的航空、机场、酒店、旅游等场景不断修复；3.随着疫情防控措施优化，快递行业需求增长有望逐渐修复，行业竞争维持理性。航空机场：心怀乐观，迎接复苏。乘机出行的人群本就是最积极、最活跃的群体，当前我们或许已经迎来了出行复苏的曙光。我们继续看好多重弹性加持下的民航供需反转趋势，

Robotaxi即自动驾驶出租车，作为自动驾驶技术落地的核心场景，通过对共享出行服务的全面体验升级，优化了有人车时代的安全隐患和用车痛点，其无人化和智能化的特点势必对出行方式带来巨大变革；其牵引的产业链变化亦将蕴含巨大想象空间，推动行业整体走向万亿级规模。

行业迎消费升级东风，国内外发展空间可观。需求端来看，电动两轮车的增长动力主要来源于新国标出台后存量未达标车辆的替换需求、达标车辆的常态更换需求、新增需求（居民消费偏好转变、外卖、共享两轮电动车）的带动。根据头豹研究院数据，预估 21-25 年我国电动二轮车的市场需求量分别为 5213、6236、6924、6667、6661 万辆。供给端来看，新国标、一车一票制度的出台提高了行业生产门槛，加速中小厂商出清。21 年 CR2 约为 43%，参考其他消费品行业，寡头国内市场市占率进一步提升可期。国外市

The major transport strike of 2019 and the health crisis have given a real boost to the use of bicycles and electric scooters, revolutionising mobility in the Greater Paris Region in record time. Since the outbreak of the Covid-19 pandemic, and with

自 2020 年新冠疫情爆发以来，从最初的紧张、彷徨到后来的复苏、忙碌，2021 年两轮产业进入新的发展快车道，市场规模持续扩容。与此同时，2020 年我国明确提出 2030年“碳达峰”与 2060 年“碳中和”的“双碳”目标，2021 年 7 月国务院公布《全民健身计划（2021-2025 年）》，随后一系列新规、新政的公布与实施，让自行车运动如趁东风。而在这当中，疫情始终如影随形，平添变数。在这样的大环境下，这一年来国内自行车总产量与进出口情况如何？骑行用户消费行为有何变化？ 2021 年运

汽车在当今出行中的作用• 无论是日常生活还是度假，汽车仍然是个人出行的主要交通工具。• 受访者表示，无论是在日常生活中还是在度假时，他们觉得在车里更不容易感染新冠。• 只有少数人计划减少开车或乘车出行。中国大多数人表示会计划增加开车出行的频率。汽车拥有量• 大多数家庭至少拥有一辆汽车，但与国际水平相比，中国受访者平均每户拥有的汽车最少。个人出行的费用• 在能源价格上涨的背景下，许多人担心他们将无法再负担个人出行的费用。• 新技术的增加导致车辆的价格上涨也是受访者所关注的内容。对电动汽车的态度•

随着居民生活水平的提高，网约车的安全、服务质量、使用方便度越发受到用户关注，安 全、舒适、快捷、服务品质好的网约车品牌越发受到用户青睐，通过提高网约车服务质量，与行业头部企业形成差异化竞争，是网约车企业的生存之道。

本报告涉及的分析维度包括：年龄、性别、城市能级、城市区域、碳行为、碳认知人群分类本报告将被访者根据年龄分为六档：18-20 岁，21-30 岁，31-40 岁，41-50 岁，51-55 岁，56-70 岁。因本调研涉及的被访者年龄为 18-70 岁，没有覆盖 00 后的所有年龄段，因此 00 后的特征仅供参考。本次报告将被访者根据城市能级分为：超一线城市、新一线城市、二线城市、三四线城市。本次报告将被访者根据城市区域分为：东部城市、南部城市、中西部城市、北部城市。本次报告将被访者根据其碳认知与

建议沿价值回归和周期重构主线，自上而下优选确定性强的标的。1.价值回归：产能爬坡背景下，时效件争取增量、新业务战略调整有助减亏增利，顺丰或迎两年业绩释放期；通达系龙头单票净利有望持续修复；若下半年国际线政策松动或带来机场价值回归。2.周期重构：后疫情时代航空业供需结构的逆转或为基本面最大变量，未来需求拐点出现后，周期有望呈现从量到价的演绎，强烈建议关注积蓄的票价弹性；周期供需结构的演绎异曲同工，建议关注油运龙头的布局时点。根据业绩增长与估值相匹配的标准筛选交运上市公司，所属行业多符合以上两类特点