三花智控研究报告:热管理龙头的长期成长性展望

战略清晰,全球布局,把握热管理核心零部件环节。

战略清晰,全球布局,把握热管理核心零部件环节。三花智控以热泵技术和热管理系统产品研发应用为核心,从机械部品开发向电子控制集成的系统控制技术解决方案升级,成立至今专注于热管理产品零部件及组件,横向产品品类扩展(阀、泵、散热器、组件等),纵向行业扩展(家电、商用制冷、汽车、储能等)。基于对产品线的完善和下游应用的拓展,公司收入从 2002年的 1.34 亿元增长至 2022 年的 213.48 亿元,年化复合增长率达 29%。全球化布局方面,2022 年公司国外业务收入占比 46.5%,已在美国、波兰、墨西哥、越南、印度等地建立了海外生产基地,具备全球交付能力。

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