三花智控研究报告：热管理领先企业，储能机器人高增

多业务协同发展，“储能+机器人”有望打开成长空间

多业务协同发展，“储能+机器人”有望打开成长空间，给予“增持”评级三花是热管理领域领先企业，“规模+先发”优势使传统业务稳定增长，前瞻布局新能源汽零业务享受行业高增长，强业务协同能力持续横向拓展储能、机器人新赛道，有望成为公司第三增长曲线。