未来出行报告

50% 的消费者预计会在未来三年内拥有一辆电动汽车。但消费者仍然担心成本较高以及充电基础设施不足的问题。汽车行业高管预计，到 2030 年，其组织在电动汽车上的支出将增加 61%，电动汽车销售份额将达到 40%。只有不到 30% 的传统汽车制造商认为，汽车 IT 系统（包括电动汽车平台）是电动汽车厂商的核心竞争力。只有大约 40% 的传统汽车制造商高管认为，动力电池是其核心业务，但整个汽车价值链的运营模式重塑尚在半途。

随着我国全面开启第二个百年奋斗目标新征程，贯彻以“创新、协调、绿色、开放、共享”为核心的新发展理念，推进经济社会高质量发展，成为各行各业共同努力的方向。作为基于移动互联网的新业态，顺风车行业在践行“新发展理念”，推进移动出行高质量发展方面的探索正不断深入。经历近十年发展，顺风车已成为大众日常出行的重要选择，在大数据、算法、定位和高级导航等一系列前沿技术加持下，顺风车搭乘体验、匹配效率和安全水平正在持续进化升级。可以说，今天的顺风车已是一幅高效、先进、人文的共享经济新画面。顺风车业态发展，既是民众

思必驰是一家国内专业的对话式人工智能平台型企业。公司以“沟通万物、打理万事”为使命，基于公司自主研发的全链路智能对话系统定制开发平台和人工智能语音芯片，围绕“云+芯”进行布局，提供软硬件结合的人工智能技术与产品服务，实现普适的智能人机信息交互。在智能家电、智能汽车、消费电子等物联网领域，以及以数字政企类客户为主的生产、生活和社会治理领域（涵盖金融服务、交通物流、地产酒店、政务民生、医疗健康等行业场景），公司提供智能人机交互软件产品、软硬一体化人工智能产品以及对话式人工智能技术服务。[NeadPa

本篇报告核心围绕滴滴的盈利、规模、壁垒与格局展开探讨，作为共享出行领军企业，滴滴以稳固出行心智、足量粘性司机供给以及技术资源壁垒构筑护城河，长期看滴滴中国出行业务有望维持稳定增长，海外清晰格局及广阔空间下单量将维持高速增长，且盈利提升空间广。

2023年，Robotaxi和自动驾驶行业在经历低谷后重整旗鼓，年底诸多为行业铺垫基础的重要政策也为市场打下一针强心剂。纵使在低谷调整阶段，我们也可以看到Robotaxi的参与者在过去两年都没有放缓技术研究、产业合作、运营提升、体验创新、培育市场的探索步伐。拨云见日，全球各国对于Robotaxi产业推动凝心聚力的背景下，政策、技术、运营、成本、消费者等五大行业核心要素均有持续进展，中国也相应进入了Robotaxi商业化1.0的时代。

共享出行：供给充足需求刚性行业重回增长，一超多强格局有望延续。网约车通过平台经济解决了传统出租车存在的打车贵/难的痛点，并通过用户习惯线上迁移挖掘潜在需求，在出租车运力供需失衡背景下实现运力补充；根据国家信息中心数据，16-22 年网约车客运量占比从 17%上升至 41%，已稳定占据本地出行市场半壁江山。 2023 年是共享出行复苏元年，一扫过去三年外部环境影响，共享出行行业有望重回增长轨道。

记得十年前，我还从事着战略管理咨询工作，在帮助某家知名中国汽车企业制定2020战略时，提出了汽车新四化的初步概念——“电动化”、“网联化”、“智能化”和“共享化”(当时是“轻量化”)。 时至今日，这些趋势导向已经被产业中大部分企业所认同，并演绎出不同的版本。窃以为，咨询顾问高屋建瓴地创造理论思想框架，是谓“道”，最终的实践之术是需要企业自身去探索与完成，而资本的角色特殊性在于，它是链接两者之间的助推器和加速器。蔚来资本的创立基础就在于此，通过产融结合创造巨大变革的机会、引领美好生活，这是我们的愿

号称是第一家取消安全员的卡车自动驾驶公司 Starsky Robotics，止步于2020 年 3 月，AI 顶尖科学家坐镇的硅谷明星自动驾驶公司 Drive.ai，于 2019年 6 月倒下，固态化、小型化激光雷达开拓者 Oryx Vision 感受到市场的凉意，在 2019 年 8 月主动结束运营后，将 4000 万美元现金归还给投资人……即便是在半年前的 2020 年 6 月，围绕自动驾驶的关键词还是跌下神坛、资本寒冬、资金链断裂、关停、受挫、倒下……。始于 2018 年的自动驾驶长夜远比

新消费群体和需求的出现，让“个性化”正在成为消费趋势。汽车企业的核心竞争力正在从“成本控制”，向精准定位、营销能力、品牌运营转移。同时，新品牌的进入和软件付费模式的出现，带来了新的商业模式，汽车企业的估值框架正在重构。本篇报告尝试从消费研究的视角解构乘用车行业的新趋势。“个性化”代替“性价比”，正在成为消费新趋势。随着汽车保有量提升和家庭第二台车的普及，城镇汽车消费的决策正在从“一车全家用

出行既是生意也是公共服务基础设施，核心是供给侧控制运力；出行大战意在争夺移动支付市场，出行龙头掌握高频刚需流量入口后都在探索第二增长曲线变现。 网约车是本地生活服务的重要环节，作为高频刚需的流量入口具有极高的体系价值。龙头构建网络效应，且正沉淀出完整产品体系，并持续在供给侧做深做重提升 B 端粘性，最终有望通过综合生态多元变现。推荐标的：美团，阿里巴巴；相关标的：滴滴出行（未上市）、嘀嗒出行（未上市）。 网约车既是生意也是公共服务基础设施，核心壁垒在于对运力的掌控力。①出行市场规模达 2 万亿，

根据维基百科定义：微出行（Micromobility）是指使用者个人驾驶没有内燃机的小型轻便的交通工具，行驶速度在45Km/h (28mph)以下的一系列出行方式，包括自行车、电动自行车、电动摩托车、电动滑板车，共享自行车、电动助踩自行车等。 “微出行”针对的是五公里以内的短途行程，是传统公共交通的补充，意在用更少的公共资源、更高效率的环保理念，更领先的新能源技术，推动城市交通出行生态变革。

随着我国人均GDP持续增长、消费升级及城镇化趋势加深，消费者对于出行的需求得到持续释放。出行已成为人们生活中不可或缺的“刚需”场景，其背后则是万亿级别的广阔出行市场。 各类路面出行工具中，以私家车、出租车、网约车等为代表的四轮出行渗透率最高。2019年，四轮出行市场规模已达7,119亿人民币，占路面出行市场的47%。预计2025年，四轮出行行业空间将持续拓展，有望实现11,005亿人民币市场规模，而所占路面出行市场份额或将突破57.7%。 四轮出行市场的扩容，与我国汽