小米汽车-零帕网

2023年，极氪、蔚来、小鹏、智己、阿维塔等一大堆电动车品牌的在华销量仅有一二十万辆，甚至不足10万辆，意味着单身车市对上述品牌，以及2024年3月28日正式上市的小米SU7等有重大价值。按此推理，近几年特斯拉的快速崛起，与单身车市密切相关。

智能化是汽车产业最大风口，小米入局正当时。软件定义汽车成为新趋势，软硬件解耦、零部件标准化将重塑汽车供应链，行业控制点从生产制造转向软件与服务，小米等 ICT 产业玩家有望后来居上。小米汽车宣布在 2024 年上半年量产，正好赶上新能源汽车渗透率超 20%的格局洗牌。小米过去十年重点布局个人及家庭物联网，智能汽车作为重要的交互入口，将成为小米新十年智能化生态布局的重点。小米下场造车优势在于其已成熟运营的互联网模式及强大的供应链管理能力。欠缺或不足之处在于 1）缺少整车平台设计制造能力；2）缺乏自

全球ICT行业巨头，业务遍布全球。苹果公司（NASDAQ：APLE）1976年成立于美国硅谷，1980年12月登录纳斯达克，是全球领先的高科技及消费电子公司，截至2020年，苹果公司拥有13.7万名全职员工，在25个国家拥有510家零售店。截至2021年1月，全球活跃的苹果产品约有16.5亿件。 五大核心业务板块。1）手机业务，公司于2007年1月推出首代iPhone，多点触控技术+前卫的外形使iPhone迅速受到市场热捧，很大地推动了智能手机的发展，据IDC披露，iPhone2020年的出货

伴随团队、技术、工厂、资质陆续到位，小米首款智能电动汽车发布在即。雷军亦在近期微博中表示，小米汽车目前进展非常顺利，预计 2024 上半年正式上市。考虑到新能源汽车仍将快速渗透的行业趋势，以及当下依旧未定的市场格局，我们认为先发者未必走到终局，小米汽车等后发者仍有追赶机会。公司尚未正式公布首款车型具体信息，晚点等科技媒体报道预计，小米首款汽车定位 20-30 万的轿跑车型，核心组件和性能均处于行业领先水平。我们认为，供应链、软件、用户、生态、渠道等方面的优势有助于小米在智能汽车市场占据一席之地，

公司业绩在经历了 2022-2023H1 的筑底后，短期来看，随着高端机市场回暖、中低端机大规模换机潮临近，需求端拐点初现，23Q4 发售新机引发市场高度关注，首销数据超预期，看好公司 2024 全年持续的业绩反弹；长线来看，公司海外手机渗透率不断提升，成功开拓中东非、拉美等新市场，同时国内手机 ASP 持续高增，向高端化迈进，同时随着造车业务全貌逐渐清晰，基于资金、人才、技术等方面的优势，新能源车有望成为长期增长点。小米进军造车领域禀赋优势明显：我们认为小米造车极具禀赋，在资金、人才、技术层面

小米造车核心优势较为清晰，有望后来者居上。对小米造车的展望可以参考华为，两者的核心优势在于：1）用户基础：手机业务积攒的大量用户基础可以为汽车导流；2）渠道优势：线下铺设的大量品牌门店可以为汽车提供展台，实现更多的消费者触达；3）智能化：拥有足够的资金去投入研发，实现智能化水平领先于市场；4）生态优势：通过统一车机和手机终端的操作系统，实现互动互联。我们认为小米汽车的主要竞争对手是 20-30 万区间的 B-C 级纯电动轿车，赛道仍处于高速增长状态，参考主要竞争对手（智界 S7、Model3、小

报告通过三大思考，研判公司业务发展的成长性和确定性：思考 1、手机业务能否实现稳健增长与持续突破？ 我们复盘了手机行业全球以及国内的发展历史，在时代和技术的不断变革中，诸多厂商各领风骚。全球范围，我们看到了诺基亚、摩托罗拉制霸功能机时代，也经历了苹果崛起重新定义移动终端开启智能机时代。同时期，三星依托强大的产业链整合能力及雄厚的技术积累面向消费者积极转型，与苹果形成两强割据的局面。而过去的诸多强者未能紧跟时代风口，倒在了移动互联网浪潮的前夜。聚焦于国内手机市场，通信技术的优势造就了百花齐放的局面

小米造车历时三年布局，首款新车 SU7 外观亮眼性能卓越，订单表现超预期：2021 年 3 月小米正式进军汽车产业，此后小米陆续投资收购汽车相关公司，包括投资纵目科技、投资爱泊车、入股蜂巢能源等；后续经历工商注册、自建工厂、首台工程车正式下线等，2024 年 3 月 28 日小米汽车举办上市发布会。首款新车 SU7 定位中大型纯电轿车，售价 21.59 万元-29.99 万元。新车基于小米自研的全新超级 800V 碳化硅高压平台打造，CLTC 纯电续航最高可达 830 公里，零至百公里加速时间最

小米汽车 2024H1 将至，智能驾驶和小米生态将是核心竞争力。经过多年投资+自研准备，小米在智能化赛道布局广泛，叠加其渠道和流量优势，小米汽车值得期待。小米汽车 2024 年 H1 将至，推荐潜在受益零部件标的。自 2021 年宣布造车以来，小米汽车在生产、渠道端不断推进，根据雷军最新消息预计小米汽车首款车型将在 2024 年上半年上市。小米在智能生态、渠道运营以及品牌流量方面的优势将使其成为新能源车市场的有力竞争者，推荐潜在受益零部件标的，推荐标的无锡振华、拓普集团，受益标的模塑科技、鹏翎股

从大陆集团发布的一份通稿可以预判，小米汽车首款车型的智能驾驶方案或将采用“毫米波雷达+智能摄像头”方案，具备L2级自动驾驶功能。6月23日，大陆集团发布一份通稿显示，近日，该集团从国内一家备受瞩目的造车新势力公司获得了5R1V多传感器融合系统解决方案的量产订单，助力该造车新势力打造L2级自动驾驶量产项目，并计划于2024年在该造车新势力公司的首辆电动汽车上率先投产。对于该造车新势力是哪一家的置评请求，大陆集团回复车事小说称：“关于客户信息，暂不方便对外透露。”不过，从通稿中“备受瞩目的造车新势力

小米快速入局，首款车型华丽亮相：2021年小米官宣进军汽车行业，计划10年投资100亿美元，同年注册公司并宣布预计2024年上半年正式量产。首款车型定位轿跑，或将搭载高通车机芯片组，集成百度Apollo的智能驾驶和智能座舱解决方案，预计具备超过700km的续航里程和快速充电能力。2023年11月小米汽车入列工信部申报目录，拿到“准生证”，首款车型SU7华丽亮相，吸睛的外观、较强的续航，叠加小米长期保持的性价比优势，使得新车上市值得期待。

小米造车酝酿已久，首款车型工信部备案，产能、牌照稳步推进小米团队 2013 年两度拜访特斯拉，酝酿造车规划；2021 年正式成立子公司进军汽车产业；2023 年 11 月，首款车型 SU7 完成工信部备案，系 C 级纯电轿跑车型。小米自建亦庄工厂首期 15 万辆产线已经完工，二期工厂 15 万辆产线 24 年开工。牌照流程稳步推进。小米汽车布局早，具备后发优势，资金、资源、人才储备深厚小米现有销售网络广而深，汽车渠道已经建设，用户基数大，高端化进展顺利；公司资源投入大，汽车团队高管阵容强；公司智