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为满足5G应用对于超低网络延迟的需求，全球网络运营商纷纷宣布将在未来几年内大力投资边缘DC的建设，这就要求对机房空间和承重能力进行重新规划，作为后备电源的蓄电池组正是其中一项重要制约因素。经过工艺改进的高功率铅酸蓄电池，在保证相同放电功率的前提下，可以显著减少配置数量，减少机房空间及承重方面的压力，同时降低购置成本，能够有效应对边缘DC大规模建设的需要。

利用U/L和NB-IoT站点共站部署的特点，利用同站同频段或者异频段MR测量信息进行相关路损折算和插值处理，解决NB-IoT终端无线侧不上报测量而不能进行网络级覆盖评估的问题，节省大量人力物力，实现快速高效部署。

高价值用户在高校、低层居民区等高负荷小区上网，全部线上用户则进行资源抢占，忙时时段，高价值用户没有高感知体验。方案针对高价值用户的体验进行基础保障，通过提升用户级调度权重方案在空口调整高价值用户的调度优先级，使得高价值用户使用业务时带宽都能够得到最大化体验保障，实现高价值。

在可预见的未来5G网络数据量激增的背景下，为了满足更高带宽、更低时延等用户体验，移动边缘计算（MEC）技术正在引起业界相当多的重视。结合5G网络发展趋势分析了MEC的关键技术及其对5G的促进作用，就MEC的典型应用场景进行了举例说明，并给出了从4G到5G网络的MEC平滑过渡部署建议。

在4G LTE向5G发展演进这个大背景下，对于核心网的演进，认为支撑新业务的网络功能虚拟化是网络重构的一个很好的契机。结合某运营商NB-IoT和VoWiFi现场试点项目，研究了核心网虚拟化的网络架构、虚拟化环境资源部署，并得出虚拟化核心网能支撑新业务快捷部署的结论，最后对核心网虚拟化部署提出了参考建议。

一、Wi-Fi 技术全面升级，量变带来质变 1.1 几十余年历史演进，新标准开启新时代 WLAN 的全称是Wireless Local Area Network，中文是无线局域网。WLAN 的定义分为两种：广义上讲 WLAN 是以各种无线电波（如激光、红外线等） 的无线信道来代替有线局域网中的部分或全部传输介质所构成的网络。狭义定义是基于 IEEE 802.11 系列标准，利用高频无线射频（如 2.4GHz 或5GHz 频段的无线电磁波）作为传输介质的无线局域网。在 WLAN 发展历程中，一

移动物联网时代到来，政策助推行业增长 根据 Machina Research 统计数据显示，2010-2018 年全球物联网设备连接数高速增长，由 2010 年的 20 亿个增长至 2018 年的 91亿个，复合增长率达 20.9%，预计 2025 年全球物联网设备（包括蜂窝及非蜂窝）联网数量将达到 252 亿个。5 月 7 日工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，提出建立 NB-IoT（窄带物联网）、4G（含 LTE-Cat1）和 5G 协同发展的移动物联网综合生态体系，在深化

看空间：量价齐升演进，看不见的长尾在爆发。我们认为，物联网不是创造了一个新市场，而是赋能行业应用，将传统设备先“联网化”再“智能化”，囊括了“传统设备改造”期间的所有“增量市场”。未来是做大连接的5 年，模组行业将率先受益。在 4G、5G、NB-IoT 成为主流的蜂窝通信制式，带动车联网、工业物联网、智慧城市等大颗粒场景落地，模组出货量持续增长。模组量价齐升的逻辑在于，高价值量模组出货量占比提升，抵消

无线传输是物联网的主要信息传递方式，通信模组是物联网核心组件之一。无线传输主要分为三类连接方式：蜂窝通信技术、LPWA技术、局域物联网。通信模组是将基带芯片、存储器、功能器件等集成在PCB上，并提供标准接口的功能模块。各类终端借助通信模组可实现通信功能。通信模组的功能是承载端到端、端到后台的服务器数据交互，是用户数据传输的通道。因此通信模组是物联网终端的核心组件之一。 2G/3G退出势在必行，4G与LPWAN迎来良机。虽然2G/3G网络与4G网络具有很多相似的业务承载，然而2G/3G网络面对当

应用需求激增和政策引导内外合因，以 5G 为首的新基建将在后疫情阶段长足发展并产生强大的外部效应。中国引领的 5G 投资，将带动全球电信资本开支向上并开创移动和固网设备空前规模和周期，国内主设备商由此全面站稳第一梯队。本土产业链在射频天线、网络平台化和光模块三方面将迎来重大成长机遇。 新基建 5G 居首，强大外部效应适配新需求顺应新政策。疫情催生在线生活新变化，数字经济已经起量，春节前后设备数、在线时长和人均流量都创下新高。短视频和在线游戏、办公和在线教育带动大流量承载需求，网络线性升级已难满

20 年回顾：外部扰动，新基建稳住。20 年，在海内外疫情和美国对华科技制裁的背景下，行业确定性持续受到冲击。新基建成为国内稳经济和产业转型与科技发展的重要路径。5G 作为新基建之首，提前完成全年目标，根据工信部数据，截至 2020 年 10 月底，全国已开通 5G 基站 70 万座，即新建 5G 基站数量超过 57万站。在此背景下，通信行业稳步增长，2020年 Q1-Q3 实现总营收 7004.96亿元，同比增长 3.88%，净利润 354.84 亿元，同比下降 5.50%。行业表现分化，受

2021 年是“十四五”开局之年，也将是 5G 应用爆发元年，是通信行业的新纪元。在网与流、内与外、中与美之间，通信行业投资需要守正出奇，寻求再平衡。 守正：5G 上行周期看业绩说话，业绩对流量的弹性更大。产业链上各个公司在 2020 年正式进入利润上行周期，流量上行周期也会马上开启。1）继续跟踪景气度高企、业绩持续超预期的板块，主推设备商板块和光模块板块，建议关注中兴通讯、新易盛、光迅科技和华工科技。2）业绩预期实现、确定性加强的行业，主推 IDC 板块，关注数据港、