贝斯特(300580)研究报告:精密加工筑底,节能减排赋能
涡轮增压汽车累计减排贡献短期内仍将大于纯电动汽车,传统燃油车节能减排的迫切需求及插混车放量增长有望使涡轮增压器渗透率超预期提升,公司作为细分龙头将充分受益;除了作为细分龙头的产能释放及成本优势外,公司核心竞争力更体现在其强大的精密机加工能力以及对下游国际巨头的渠道维护能力,预计公司未来产品品类及市占率有望稳步增长。随着涡轮增压器渗透率不断提升,全球/国内涡轮增压器市场规模增长稳健。根据我们的预测,2025年公司相关的零部件市场规模全球/国内将分别达到162亿元/60亿元,对应4年CAGR为6.2