海富通中证汽车零部件主题ETF投资价值分析：产业链协同发展，出海加速换挡
自主新能源汽车品牌蓬勃发展，汽车零部件国产化率提升。国内自主品牌抓住了汽车电动化、智能化的趋势，渗透率不断提升。近一年国内自主品牌新能源汽车零售的渗透率保持在 50%以上，整体市占率也突破 50%。自主品牌的崛起带动整个新能源车产业链共同成长，产业链协同发展对汽车零部件产业发展至关重要。不少国内的汽车零部件企业自身技术提升，产品竞争力增强，抓住了电动智能化的趋势，快速成长为全球领先的汽车零部件供应商。
汽车与零部件行业央国企改革专题研究：汽车央国企改革有望推动企业价值重塑
汽车行业央国企改革的必要性。汽车行业央国企上市公司是行业的支柱，为汽车行业发展做出了贡献；近年来，随着中国新能源汽车快速发展，以比亚迪为代表的民营企业迎来自主崛起机遇，一批优秀的民营零部件企业亦借助新能源发展东风实现快速发展，汽车国企上市公司发展速度及经营指标逐步被民营上市公司赶超，估值水平长期处于较低水平。2024 年，国资委接连提出“市值管理考核纳入央企负责人业绩考核”“新能源车业务单独考核”等新考核办法，有望推动汽车央国企上市公司加强市值管理、全力发展新能源车业务，激励汽车央国企持续改善经
汽车零部件出海专题分析：从产品贸易到全产业链输出
我国汽车行业过去十几年在新能源和智能化领域取得长足进步，从产业链完备度和产品丰富度上对欧美车企实现了“弯道超车”。受贸易保护、硬脱钩等影响，零部件“中国生产，出口海外”的模式产生巨大变化，我国汽车零部件企业参与全球市场已经从产品贸易发展到全产业链输出。
汽车零部件行业专题报告：格局好+客户好≈业绩穿越周期
2023年新能源渗透率已经来到35%的水平，电动化的红利呈现边际递减的状态，因此需要对各零部件赛道适时重新评估，包括“天时”（赛道空间）和“地利”（竞争格局）两大维度。
汽车零部件行业专题报告：战略布局特斯拉产业链的良机
特斯拉具备第一性原理指导下的颠覆性技术创新能力。特斯拉做到了车企的最高境界：【技术创造需求】，但可持续发展还需配合【优异的管理能力】。特斯拉的高盈利能力来自于：1）全球新能源汽车领导品牌的溢价；2）超级大单品车型背后的极致效率；3）直营模式背后的产品自信力；4）全球范围内与最优秀的供应链企业合作。
特斯拉汽车零部件产业链投资思路专题报告
2022-2025特斯拉全球产能预计翻倍。基于高价值量框架，看好自动驾驶、电控、高压直流继电器环节和德赛西威、斯达半导、汇川技术、宏发股份；基于高弹性和边际变化框架，看好拓普集团、三花智控、双环传动、东山精密、电连技术。
贝斯特研究报告：新能源车零部件小巨人，人形机器人+工业母机行业打开空间
深耕精密零部件和智能装备制造， 2019-2022 年归母净利润 CAGR 达 11%公司的传统主业为汽车涡轮增压器零部件，主要包括精密轴承件、叶轮、中间壳等，近年拓展至新能源车零部件领域，提供轻量化结构件、空压机零部件等，同时提前布局行星滚柱丝杠+导轨产能，打开工业母机+人形机器人第二成长曲线。公司业绩快速增长，2023 年前三季度公司实现营收 10.1 亿元，同比增长 27%，归母净利润 2.1 亿元，同比增长 37%。
贝斯特研究报告：汽零业务持续拓展，布局直线滚动功能部件
三梯次产业布局，不断拓展业务范围，打开成长空间：公司业务分为三大板块：一、各类精密零部件、智能装备及工装夹具等业务；二、新能源汽车零部件业务，重点布局新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件以及氢燃料电池汽车核心部件等产品；三、工业母机领域，全面布局直线滚动功能部件，产品包括：高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等。我们认为随着公司新能源汽车零部件产能的持续提升以及直线滚动功能部件逐步配套下游客户，公司第二梯次业务和第三梯次业务有望接力第一梯次业务成为公司的全新增长点。
2024年汽车与汽车零部件行业年度策略：迎接电动化、智能化、全球化的新阶段，变革不止，机会不息！
总量回顾与展望：乘用车供给侧优化将持续驱动销量景气，重卡天然气占比提升会带来结构性机会。2023 年 5 月份以来，乘用车零售批发销量表现持续超预期，背后是电动智能技术升级大背景下，汽车对内质量提升价格降低，驱动内需扩容，对外是产品国际竞争力提升，驱动出口放量，预计 2023/2024 年中国狭义乘用车批发总量为 2608.3/2785.4 万辆，同比分别+12.3%/+6.8%（其中出口为 421.2/510.9 万辆，同比+66.8%/+21.3%），零售总量为 2206.6/2342.8
汽车及零部件行业2023年三季报回顾及展望：终端景气旺盛，经营持续向好
23Q3 汽车行业景气向上，销量继续修复。乘用车板块，受益于规模效应释放，且出口、供应链降本提升利润，主机厂盈利超预期。供应链板块，毛利率创 10个季度以来新高，剔除汇兑影响后净利率继续优化；展望 23Q4，出货有望继续上行，看好供应链板块业绩再上台阶。商用车板块上行周期开启，随着“金九银十”和年末冲量的年度销售第二高点到来，23Q4 的销量有望环比提升。两轮车子赛道景气度分化，我们建议观察 2024 年景气度修复带来的投资机会。
汽车零部件行业北交所行业主题报告：汽车零部件产业，轻量化、智能网联趋势延续，细分赛道成长可持续
上一期《北交所新能源车行业专题报告一：汽车热管理赛道：电车热泵标配化，汽车热管理行业放量可期》的行业报告中，我们详细地从热管理技术迭代的角度分析了北交所及新三板企业中值得关注的标的。本篇报告是专题第二期，旨在于当下时间点总结出北交所汽车零部件企业的核心投资逻辑及潜力。
汽车零部件行业分析：聚焦头部车企产业链和全球化布局，优选强α公司
复盘：成本下降带动板块盈利向上，景气度回暖刺激估值率先提升 2023Q1 受益于海运费、原材料价格下降，零部件板块盈利能力提升，净利润同比增长 16.6%，高于营业收入 9.5%的增速。2023 年初随防控政策优化及特斯拉降价，市场上修新能源车销量，板块指数冲高；后受销量不及预期及价格战影响，指数回落；当前板块估值较年初下降 11%、较 6 月初反弹 9%，随合资车终端折扣回收及乘用车预期边际改善，估值已率先提升。价格战加速零部件板块分化，头部车企产业链公司或超市场预期 复盘