禾赛科技-零帕网

禾赛科技：全球领先的激光雷达制造商。禾赛科技成立于2014年10月，自2016年起逐步聚焦激光雷达产品的研发、制造和销售，主要用于ADAS、自动驾驶、机器人等领域。2019-2022年公司激光雷达交付量分别为2890/4200/14178/80462台，营业总收入分别为0.50/0.64/1.13/1.73亿美元随销量增长同步扩张。2023年前三季度公司实现营业收入1.83亿美元，同比+65.8%；激光雷达交付量为134380台，同比+307.87%，其中ADAS激光雷达交付量从2022年前三季

禾赛是激光雷达解决方案的全球龙头，为 ADAS、自动驾驶、机器人等应用提供激光雷达产品。根据高工智能，2023 年 1-9 月，中国市场乘用车前装标配激光雷达交付量超过 30 万颗，禾赛科技份额为 37.48%。随着全球激光雷达市场放量，我们认为禾赛有望持续保持其在自动驾驶领域的龙头地位，并在 ADAS 市场和机器人应用领域迎来强劲业绩增长。

2023 年，车载激光雷达发展进入新阶段，即市场关注逻辑从过去的“技术领先”主导转向当前的“量产交付能力和规模”主导。禾赛科技作为全球车载激光雷达量产龙头，在芯片化方案带来的降本能力以及新品持续推出加持下，我们看好公司产能释放和交付能力持续提升，国内外客户拓展有望加速，为营收增长提供充足动力。

禾赛科技是全球激光雷达研发与制造企业，专注于高性能、高可靠性且高性价比的激光雷达。其主要产品包括 AT、ET、FT、Pandar、QT 和 XT 系列，可满足长中短距离不同类型的激光雷达需求，为自动驾驶和高级驾驶辅助系统（ADAS）领域提供丰富的解决方案。公司于 2023 年 2 月在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HSAI”。有技术：自研高度集成的 ASIC 模组，公司可以提供满足不同细分市场的产品。公司下游客户为无人驾驶车队、具备 ADAS 系统的乘用车\商用车以及自主行动机器人（如物流机

禾赛科技是全球领先的激光雷达供应商，2022年收入在全球激光雷达企业中排名第一产品介绍：研发生产全系列激光雷达，满足不同距离应用，下游对应三大应用领域ADAS领域，禾赛是世界上为数不多的实现激光雷达批量交付给OEM的公司之一；自动驾驶领域，禾赛将激光雷达产品商业化并建立了行业领先的地位；机器人领域，禾赛为机器人（无人车）市场开发激光雷达产品，已经与Nuro、美团和Neolix签订了多年协议。激光雷达行业：增长空间广阔，未来发展趋势向好行业空间增长空间大：激光雷达在ADAS领域的未来市场空间广阔，

公司赴美上市成功，产品交付量大幅增长。禾赛科技创立于 2014 年，2016年正式开启了对激光雷达的探索之路，2023 年 2 月，公司成功在美国纳斯达克上市，股票代码“HSAI”，成为中国激光雷达“第一股”。2021 年全年实现总营收7.21 亿元，同比增长 73.5%；2022 年前三季度公司总营收为 7.93 亿元，已超2021 年全年，同比增长 72.7%。营收规模的持续扩张并未将禾赛科技拉出亏损的局面中，在产品生产成本偏高、公司持续加大研发投入以保持行业领先地位等因素影响下，2021

上车理想量产实力获证明，定点打开通往百万台之路。目前公司905nm+一维转镜的方案AT128已上车理想，并于2022年11月推出固态激光雷达FT120，进一步完善产品矩阵。我们认为，禾赛科技在乘用车市场产品的可靠性和量产能力均获得证明，随产品矩阵进一步完善，公司业绩有望迎来高速增长。可靠性：AT128上车理想L9已成功证明了产品可靠性。禾赛利用Lumentum的VCSEL阵列光源以及自研的收发系统芯片提升收发系统的集成度，采用“905nm+一维转镜”技术路线，在成本、性能、可靠性三方面进行了较好