长城汽车(601633)研究报告:智能电动加速科技转型,品牌向上彰显长期价值
长城汽车在智能化及电动化领域布局加速,坚持全栈自研核心技术可控,新能源向高端化与混动化突破,单车均价不断提升,品牌向上趋势明显,长期价值越发凸显。维持目标价 59.2 元,维持“增持”评级。公司电动化及智能化技术将进一步增强产品科技属性,新能源车型价格明显上探,单车盈利持续提升,综合考虑销量、成本及费用端变化情况,维持 2022-2024 年EPS 预测为 0.93/1.48/2.09 元不变。考虑到公司成长性与智能化进展,给予公司 2023 年 40 倍 PE 估值,维持目标价为 59.2 元