雅迪控股(1585.HK)研究报告:电动两轮车龙头,乘风而起扶摇直上
高景气赛道的龙头兼具低估值,给予“买入”评级新国标政策推行下,国内电动两轮车行业逐步趋于高质量、高标准的规范化方向发展,行业竞争格局也会逐步趋于稳定,龙头企业市占率会逐步提升。公司作为电动两轮车行业的龙头企业,渠道布局、研发实力、产品迭代力均领先行业,另外随着公司东南亚市场产线的逐步建设,业绩放量有望再上新台阶。我们预计2022-2024 年公司归母净利润为 21.23/26.84/32.22 亿元,对应 EPS 为 0.7/0.9/1.1元,当前股价对应 PE 为 15.4/12.2/10.2