汽车行业专题研究：国内终端H2展望，智能化开启城市NOA元年，市场或将超预期

油车价格战是短期事件，油电替代趋势不可逆。

油车价格战是短期事件，油电替代趋势不可逆。1 月特斯拉降价引发鲶鱼效应，3 月在业绩压力下油车价格战冲动市场。但总体来看，盈利要求下油车降价属于短期事件，且地方支持亦具有不可持续性。油车降价中电车需求依旧坚挺，运营已企稳，充分说明电车相对于油车的竞争力，油电替代已是大势所趋。从长期看油车降价也许会重现，但不会影响汽车电动化趋势。

新车智能化&插混化，Q2 电车产品力增强。吉利银河 L7、长城哈弗枭龙 MAX、长安深蓝 S7、2024 款 AION V Plus等 10-20 万优质供给频出，填补该价格带空白。智能驾驶迈向 L3 阶段，技术&市场单一、燃油经济性、缓解积分压力优势等特点成为插混化大势所趋的根本原因，电车产品力显著增强。