传统优势产品积淀深厚,海外业务快速成长。
传统优势产品积淀深厚,海外业务快速成长。公司是国内工程机械龙头,综合实力强劲。国际化是公司重要战略目标,21 年以来公司海外市场加速拓展,收入增长显著。公司 21/22 年实现海外营收 57.9/99.9亿元,分别同比增长 52.05/72.60%。22 年公司海外收入占比已经达到24%,在海外营收规模提高的同时,公司海外毛利率实现较快攀升,在 22 年实现了对国内毛利率的赶超。2022 年公司国内毛利率与海外毛利率分别为 21.77%和 22.02%。根据公司 2023 年一季报,2023Q1公司海外收入增速达 123%,实现了进一步的增速上行。
周期逐步进入修复通道,龙头新产品高增可期。公司传统产品竞争力较强,新板块土方机械、高空机械增长动能较足,有望迎来持续高增。(1)土方机械:公司拥有“渭南+长沙”双制造基地,长沙挖掘机械智能制造示范工厂实现全线投产,中大挖产品可靠性、智能技术实现全面升级,国内中大挖销量进入行业前列。(2)高空作业机械:公司成为国内型号最全的高空设备厂商,国内销量行业领先,已拥有剪叉、曲臂、直臂、蜘蛛车等 80 余款产品,实现 4-72 米全覆盖。同时加速车载式高空作业平台、蜘蛛作业车实现小批量产,伸缩臂叉装车、高空作业机器人等全新品类产品开发,预计将为公司带来竞争力提升。