三一重工分析报告：料2024年国内需求将回暖，业绩拐点在即

新一轮基建地产刺激计划有望助推工程机械新一轮增长。

新一轮基建地产刺激计划有望助推工程机械新一轮增长。公司灯塔工厂建设逐步完工，产能缺口逐步弥补；电动产品推陈出新；员工股权激励计划彰显公司信心，激发员工新活力。三一重工作为工程机械龙头企业，我们看好其在本轮经济刺激计划中的增长。但是考虑到 2023 年国内地产行业复苏不及预期，我们下调公司 2023/24/25 年归母净利润预测至 49.3/90.1/106.5 亿元（原预测为80.7/100.2/112.9 亿元），随着 2024 年基建以及地产刺激计划有望逐步落地，预计公司产品下游需求料回暖，业绩拐点在即