芯片危机报告

2021 年上海车展以“拥抱变化”为主题，力求集中展示世界汽车工业创新发展成果，全面展现汽车与信息通信、互联网、大数据、人工智能的深度融合，主动拥抱数字经济下的产业新变化。本届车展历时 10 天，分媒体日（04.19-04.20）、专业观众日（04.21-04.23）及观众日（04.24-04.28），共吸引 1,000 家企业积极参展：1）参展汽车品牌超过 120 家，展出新车约 88 款，其中新能源车型约 34 款；2）除此之外，华为、百度、大疆等电动智能汽车新入局者

2021年9月27日，美国半导体协会（SIA）发布年度报告，研究了美国半导体行业当前的全球地位，以及持续增长和创新面临的挑战和机遇。美国国会正处于考虑投资本土半导体制造、设计和研究的关键立法之际，且白宫与行业领导者近日就全球芯片持续短缺开会讨论，该报告的发布似乎恰逢其时。报告认为，美国的经济、国家安全、技术领导力以及对COVID-19的响应都是以半导体为基石，确保芯片的本土研发、设计和生产对美国的全球竞争力至关重要。

汽车产业电动化和智能化是未来制造产业最确定的技术和产业升级路线。 硬件角度看，汽车半导体是产业革新下最大的增量部分。1）智能驾驶的加速推广和普及，未来智能化相关产品硬件或成为标配，进而计算IC、存储器、传感器等汽车半导体将是未来汽车主要的增量部件和发展关键。2）电动车市场占有率不断提升，对于功率半导体的需求将大大提升。  我们测算，国内汽车半导体增量空间巨大。我们预计国内汽车半导体增量到2040年可达417亿美金，如果两化进程超过预期，产值空间会更大。 竞争结构来看，汽车半导体目

晶圆制造保持高景气度，处于卖方市场，订单较稀缺。受益于国际订单回流和工业、新能源等高端应用强劲需求，各工艺平台订单供不应求。产能方面：除受疫情等短期影响，22Q2 各晶圆厂产能利用率保持在100%-110%之间，以国产替代为主的功率、电源管理、MCU 等产品供不应求将长期存在，本土厂商以特色工艺为主的平台型应用成功削弱手机疲弱需求带来的影响；价格端：晶圆价格延续了上一季度的高景气，2021 年的晶圆涨价将逐步体现在一二季度业绩中，且后续有持续涨价需求，全年有望保持量价齐升。行业预期：设备交期延长

—— 半导体产业为国家信息产业基石半导体芯片产业是我国科技自立和经济高质量增长的重要驱动力，不仅自身存在巨大的增长前景，更为重要的是芯片是人工智能、汽车电子、物联网、大数据、云计算、区块链等新兴产业发展的基础构件。—— 中美关系紧张加剧，中国半导体产业亟需自主可控中美博弈进入新阶段，近期美国签署了《芯片和科学法案》，又将用于GAAFET架构的半导体EDA软件、金刚石与氧化镓等加入到了商业管制清单中，进行出口管控，意图进一步打压中国半导体产品高端领域发展。

毕马威发布了“2022年全球芯片行业展望”。从智能电动汽车和移动设备到通信基础设施和物联网设备，对由半导体产品的需求是巨大的，并受到多种终端应用的推动。该行业在 2021年实现了5560亿美元的历史最高收入，预计2022年将达到6000亿美元。由于供应链难以满足这一需求，许多业内人士认为，芯片短缺将持续到2023年，这将继续影响全球终端市场。尽管供应链面临挑战但人们对该行业增长潜力的信心从未如此强烈。事实上，毕马威半导体行业信心指数处于历史最高水平。为了满足未来的需求，在毕马威和全球半导体联盟（

2022年全球功率半导体市场规模达481亿美元，预计至2024年将增长至522亿美元，年复合增长率约为5.46%，增长平稳中国作为全球最大的功率半导体消费国，贡献了约40%的功率半导体市场国内2022年市场规模为191亿美元，预计至2024年市场规模有望达到206亿美元

中国 CPU 市场：信创产业“2+8+N”驱动，国产 CPU 份额仍不足 10%。基础硬件依旧是信创招投标的重中之重，占比达44%2020 年党政单位率先启动 IT 基础软硬件国产替代，八大关键行业亦紧随其后。2019年工信部要求全国党政行业从底层服务器到中间件、操作系统、数据库、终端等进行全面国产替换，目标 2020 年、2021 年分别实现 30%和 50%的国产替代，并在 2022年实现全面国产替代。当前党政市级以上公文系统的信创改造已进入收尾阶段，接下来有望纵向下沉至区县乡镇，横向拓展至

随着科技的不断发展，微控制器单元（MCU）作为⼀种重要的电⼦元器件，越来越⼴泛地应⽤于各⾏各业。MCU具有⾼度集成、功耗低、成本低廉等优势，可以实现各种复杂的控制功能，在消费电⼦、现代⼯业、汽⻋电⼦、家庭⾃动化、医疗设备等领域，都扮演着⾄关重要的⻆⾊。

日前，英国品牌估值咨询公司“品牌金融”(Brand Finance)发布最新“全球半导体品牌价值20强(Brand Finance Semiconductor 20 2023)”报告。报告显示，在最强品牌排名中，台积电位列第一。Brand Finance通过计算品牌价值，以及透过市场环境、股东权益、商业表现等诸多指标，评估品牌的相对强度。最终，台积电以品牌分数78.9分的最高分，成为半导体产业最强的品牌，获得AA+评级。台积电有多强？2022年全球市值十大的公司中，美国占了八家，因外两家分别是沙

站在当前时点，我们认为半导体板块基本面最差的阶段已经过去。按照历史规律，股价会对库存拐点和价格拐点反应。因此我们看多2023年消费芯片的库存拐点和国产半导体的国产化率拐点行情，并提出对2023年半导体产业发展的十大预测：➢ 预测一：成熟工艺将成为国内晶圆厂扩产主力军；➢ 预测二：全球半导体产业政策进入密集区；➢ 预测三：Chiplet将成为跨越制程鸿沟的主线技术；➢ 预测四：FD-SOI将为国内开启先进制程大门提供可能；➢ 预测五：RISC-V将引领国产CPU IP突破指令集封锁；➢ 预测六：反

从半导体销售额的角度来看1）从周期的视角来看，前两轮下行周期持续时间来看（2017年7月-2019年6月、2014年4月-2016年5月），下跌周期持续时间在2年左右。2）本轮半导体周期上行周期在2021年8月见顶，预计周期见底时间在2023年Q2-Q3。3）周期见顶的原因：手机、PC、平板市场下滑，汽车工业难以弥补下滑