差异化市场定位打造独到竞争优势,芯片制造崛起国产模组厂未来可期。存储模组市场主要玩家分为原厂和独立第三方模组厂两大类,凭借晶圆制造优势,原厂垄断了包括手机/PC/服务器等为主的大宗数据存储头部客户市场,占据八成左右市场容量;模组厂则面向广泛细分市场满足差异化需求,通过建立长期、稳定、规模化的存储颗粒采购渠道,研究开发和技术加成最大限度地提高存储颗粒的利用率或足容率水平,获取差异化竞争优势、提高利润率水平。根据功能性不同,存储模组主要可分为以使用 DRAM 颗粒为主的内存模组和使用以NAND Fl
我们认为 1) 全球科技产业的 AI 化,和 2)中国企业的出海,3)国内 IT 产业的国产化是 2024 年中国科技行业投资的三条主线。建议投资人关注,(1)微软 Copilot 用户数,(2)AI PC 渗透率,(3)小米、华为汽车销量,(4)国内主要半导体制造企业 2024 年资本开支计划,(5)Vision Pro 等新品类用户反馈,(6)比特币价格走势等指标。