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近年来，随着汽车智能化升级，各车企正在从低等级自动驾驶向高等级提升。而自动驾驶将对车辆安全、行人安全、驾驶员监控等主动安全功能提出更高的要求，ADAS 渗透必然加速。 各车型中的车载摄像头越来越多。但基本上都会有至少一个ADAS前视摄像头、四个环视摄像头的基础配置。如果再加上近年越来越被重视的驾驶员监控摄像头，可以预见，未来几年，车上至少需要6个摄像头，市场前景巨大。 车载摄像头安全为本，技术不断升级 相较于消费类电子摄像头，车载摄像头的工作环境极度恶劣，比如说震动、高温、雨雾、低温、光线

所选取的市场在售（包含停产在售）汽车产品，数据截止至2019年10月；所呈现出来的数据结果代表ADAS细分功能的搭载率，而不是市场渗透率；相关数据与车型数量相对应，并非与市场销量相对应。广义上起辅助驾驶作用的功能都算作ADAS，其种类多达20余种。本文主要选择以下8类进行分析：盲区监测BSD（也称“并线辅助”）、自动紧急刹车AEB/前向碰撞预警FCW（因数据库特殊原因，将这两者归为一类）、车道偏离预警LDW、车道保持辅助LKA、自动泊车APS、疲劳驾驶预警BAWS、自适应巡航ACC（自适应巡航+

移动生态用户基本盘稳固，云+智能驾驶打开增长空间百度是中国最大的搜索引擎及领先的 AI 技术公司，移动端搜索领域份额 90.9%。凭借搜索优势地位及数据积累，百度重度研发投入聚焦“AI+云+智能驾驶”。未来随宏观经济回暖广告业务增速有望回正，智能云借助差异化优势增速或持续高于行业，中长期看智能汽车量产及自动驾驶商业化空间广阔，叠加百度降本增效成果逐步显现，我们预计百度 2022-2024 年 non-GAAP 净利润分别为 162、202、267 亿元人民币，对应 EPS5.8、7.2、9.5

Mobileye 是全球 ADAS（辅助驾驶）领军者，公司 EyeQ 系列产品，借助优异性价比、稳定产品性能等，全球 ADAS 领域份额占比 70%。伴随英伟达、高通等高算力芯片方案推出，市场担忧 Mobileye“黑盒子”解决方案受欢迎度、技术领先性等。伴随从英特尔分拆上市，公司正逐步加大在“软件开发链 EyeQ Kit”“端到端解决方案”“RoboTaxi”等领域产品、技术布局，产品的灵活性、可扩展性等有望不断改善。当前公司在 ADAS 领域综合优势明显，料将持续受益于汽车辅助驾驶渗透率不断

中国商用车行业步入高质量发展阶段，目标由“做大”逐渐转变为“做强”，智能与安全成为产业发展关键词。历经近70年的发展，中国商用车行业走过了萌芽期、成长期、壮大期，于2020年迈入高质量发展期。根据中国汽车工业协会数据，2021年中国商用车销量479.3万辆，占到世界商用车总销量的20%以上。 智能网联时代，主动安全系统提供商推动商用车行业走上智能驾驶“渐进式之路”。主动安全系统提供商率先从商用车主动安全切入市场，在实现自身安全辅助驾驶系统的大规模产业化落地的同时积累现金流与数据；并借助

基于英特尔自身技术优势，开发新型智能座舱：英特尔拥有专门为汽车智能驾舱研发的英特尔凌动A3900处理器，以及基于该处理器的Apollo Lake平台，还与Ever Focus（慧友）在驾驶视觉辅助方面展开深度合作，为其边缘系统以及人工智能模型提供处理器支持。智能汽车项目数量猛增，重金押注自动驾驶：截至2020年底，英特尔拥有49个与汽车、汽车芯片、自动驾驶相关的项目，英特尔的投资部门也承诺在未来两年内对自动驾驶汽车技术投资2.5亿美元。英特尔提交Mobileye IPO相关材料，汽车芯片部门可能

公司最初以汽车清洗业务起家，并基于原有微电机技术，积极顺应汽车智能化趋势形成丰富产品矩阵。公司纵向布局集成度更高的电机模块产品，智驾发展下 ADAS 主动感知清洗业务，不断拓展公司微电机技术和流体技术的新应用场景，同时掌握热管理冷却歧管的制造能力。其中清洗业务和微电机业务作为两大核心业务，2022 年营收占比分别为 52.98%和36.34%。