兴业科技研究报告：皮革龙头深耕不辍，汽车革孕育新机
公司为国内皮革制造龙头，进军新能源汽车真皮内饰市场，短期在手订单丰富，长期有望夯实与老客户的深度合作并持续开拓新客户，打造新增长引擎。与众不同的观点：市场认为，真皮内饰供应商纷纷加速拓展新能源自主车企客户，市场竞争日益加剧，公司汽车革业务增长不可持续。我们认为，公司较竞争对手具备价格弹性大、服务响应快等优势，能够在市场竞争中稳住龙头地位，汽车革业务增长具备持续性。国内皮革行业龙头，皮革主业走向海外。公司主要产品为鞋、包带用皮革，具备较强的研发、议价、快反能力。内销业务深耕多年，有望伴随百丽等老客