兴业科技研究报告：进军汽车皮革弯道超车，绑定新势力打开第二增长曲线
公司为龙头皮革供应商，拓展车内饰皮革及胶原蛋白两个牛皮应用细分场景，打开第二增长曲线。公司从事天然牛皮革的开发、生产与销售，为国内制革工业龙头企业。公司传统业务聚焦在鞋面用皮革和包袋用皮革领域，产品定位于中高端，主要满足国内外知名品牌的需求，丽荣、森达、TIMBERLAND 等国内外知名品牌均为公司的客户。2019 年 4 月，公司收购宝泰皮革，开始从事二层皮深加工，生产二层皮革和二层皮胶原产品原料；2022 年 4 月公司以收购增资方式获得宏兴皮革 56%的股权，进入汽车皮革赛道，客户包括蔚来