氢能源-零帕网-第2页

灰氢是中国目前氢气主要来源，可再生能源制氢将成为未来核心制氢方式 中国“富煤缺油少气”的能源禀赋致使煤制氢路线产氢量在国内占比最高，2019 年达到 63.54%，在“3060 双碳”的政策导向下，中国氢能联盟预测到 2030 年，约 15%左右的氢由可再生能源制取，23%由工业副产氢制取，60%由化石能源制取，2%由生物制氢等其他技术供给。化石能源制氢产量高，成本低，技术成熟但储量有限，且存在碳排放；工业副产提纯制氢成本低但无法作为大规模集中化氢能供应源；可再生能源制氢可以实现低碳排

绿氢产业战略定位观察——深度脱碳顺应2060碳中和战略，自主可控适配能源安全顶层战略。深度脱碳尖兵：绿氢助力碳中和具备全流程脱碳潜力，预计2050年产业链年产值约12万亿，助力工业、发电等场景脱碳确定性提升。长期看，预计2050年氢能在能源结构中的占比有望达到10%，年化可减排约7亿吨，累计可拉动经济产值33万亿，其中电解制氢市场规模7000亿、加氢站1000亿、氢能汽车10万亿。长期看，财政补贴提速与技术进步作为制氢侧发展的关键驱动因素，将加速供给成本下

全球氢能正进入快速发展阶段，产业热度持续提升。我们从制—储—运—加—用五个环节分析了氢能目前行业发展的现状：制氢：灰氢是现在，绿氢是未来，绿氢正加速平价。从氢气制取方式占比看，全球氢气制取方式以天然气 SMR 为主，而我国以煤气化制氢为主。分成本对比看，在各个设备、原料及技术当前的背景下，我们测算天然气制氢成本为2.19 元/Nm3，煤制氢成本为 1.11 元/Nm3，焦炉煤气制氢成本为 1.39 元/Nm3，ALK 制氢成本为 3.29 元/Nm3、PEM 制氢成本为 4.66 元/Nm3。虽

绿氢行业高速发展，看好氢能产业链长期投资机会。氢能在工业、冶金、交通等领域应用广阔。在“双碳”大背景下，新能源蓬勃发展，配套绿氢项目就地消纳新能源电力有助于减少其对电网波动性影响，绿电制备绿氢趋势有望加速。

绿氢是可再生能源深度脱网与工业深度脱碳的完美结合，10 年高速增长产业周期开启：绿氢是通过光伏、风电以及太阳能等可再生能源发电实现电解水制氢，一方面生产过程实现零碳排放，另一方面以其大规模、长周期、长距离等储能优势有效解决可再生能源消纳问题。绿氢下游短期空间来自在化工领域对灰氢替代，长期增量空间来自交通领域、天然气加氢、炼钢用氢，助力工业、交通领域减碳，是全球第四次能源革命的重要载体。21 年全球纯氢气产量 7000 万吨左右，其中绿氢占比不足0.1%，23-24 年全球风光氢一体化项目密集开建

近期工信部等 7 部门发布《加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，将氢能作为“未来能源”，并且要求围绕石化化工，钢铁，交通，储能和发电领域布局产业发展。相比此前氢能产业规划，我们看到此番不再局限于交通和储能领域，向多元绿氢以及其衍生产品发展。我们认为氢正在进入 2.0 时代，需求侧的多元化发展更接近氢作为广泛使用的工业原料，能源载体，和零碳能源的本质，这才能更快的推进产业规模化与技术迭代，打破此前缺乏需求+成本较高无法产业化的僵局。与过往市场报告不同，本篇报告从需求出发，分析了化工，工业、交通、

本文是我们华创能源化工团队氢能产业研究系列报告的第一篇，重点从产业政策作为切入点，剖析氢能从上游制氢，到中游氢气的储运加注，再到下游应用的基本情况，对各环节技术、成本、政策以及行业现状等多维度进行分析，并以合理假设做出 2025 年/2030 年/2050 年三个关键节点氢能发展的定量预期。氢能战略地位基本确立，地方政策加码助力。作为兼备清洁和高效两大优势的能源，氢能或将成为全球实现零碳社会的终极答案之一。自 2022 年《氢能产业发展中长期规划(2021-2035 年)》印发，氢能产业的战略地

目前国内的主流制氢工艺模式有工业副产氢、煤气化、天然气制氢、甲醇制氢、水电解等五种方式。本报告将从资源、成本、碳排放约束、技术等四方面入手，对上述五种制氢方式进行研究，分析制氢供给格局演变：短期煤气化制氢有优势，长期 PEM 制氢空间大。从资源端看，国内煤制氢、电解水制氢拥有资源优势；焦炉煤气制氢面临焦炭供给下降、原料气减少的影响；国内天然气进口依赖度高，制氢面临原料供给紧张；甲醇作为二次能源，制氢将面临下游其他行业对资源挤占。从制造成本模拟来看，国内煤气化制氢成本最低，在其他制氢模式上部分拥有

氢能能源战略地位清晰，把握全产业链降本节奏与平价环节。氢能能源属性及战略地位已明确，作为清洁高效的二次能源将助力高耗能高排放行业深度脱碳。我国氢能产业发展处于初期，规划要求重点突破“卡脖子”技术，扩大可再生能源制氢规模，到 2025 年燃料电池车保有量约5 万辆，可再生能源制氢量 10-20 万吨/年。氢能产业有望加速发展，我们对全产业链关键环节进行经济性分析，以期把握当前产业链各环节成本现状，降本节奏及最具平价潜力的方向。制氢：副产氢兼具减碳&成本优势，绿氢长期降本空间大。三种主流制氢

政策提速加码，规模发展可期。氢能作为一种清洁的二次能源，能够推动传统化石能源清洁高效利用和支持可再生能源大规模发展，是全球能源技术革命和转型发展的重大战略方向，已经引起广泛重视，美国、欧洲、日本、韩国等主要工业化国家和地区将氢能纳入国家能源战略规划。当前我国氢能产业布局基本成型但尚处于发展早期，未来发展潜力巨大。2019 年以来国家氢能行业发展政策自上而下逐层加码落地，中央顶层规划及具体的推广政策示范引领、鼓励发展，地方规划及支持政策密集出台、配套落地，行业已经步入发展快车道，产业规模化发展可期

氢能是清洁、低碳能源，在使用过程中不产生额外污染，也不产生CO2排放。按照氢能的制取方式，可将氢能划分为灰氢、蓝氢和绿氢：其中：灰氢：从化石燃料制取的氢气，碳排放强度高；蓝氢：化石燃料制氢+CCS（即碳捕集技术）制取的氢气，碳排放强度低；绿氢：可再生能源电解水制取的氢气，几乎没有碳排放。氢能是低碳经济的重要组成部分，虽然部分制氢过程可能产生碳排放，但未来随着绿氢的推广，氢能产业的碳排放预计将显著减少，有助于实现双碳目标。据IEA预测，2021-2050年，氢能在全球降碳行动中的累计贡献度为6%。

发展氢能是中国 21 世纪能源战略的重要一环，也是实现“3060”双碳目标的必经之路，“十四五”规划明确了中国氢能的发展方向和战略目标，政策继续加码预期会推动氢能渗透率持续提升。回顾中国新能源的发展史，我们认为氢能目前所处的时间点类似于 2010 年锂电爆发的前夜，未来中国有望在氢能领域继续复制锂电产业链成功的路径，踏上清洁能源革命的新台阶。 “双碳”目标下，氢能迎来新的机遇。氢能作为清洁零碳的二次能源，在未来能源变革中占