数字 IC:行业需求回暖,关注库存去化节奏。
数字 IC:行业需求回暖,关注库存去化节奏。受益于下游需求的恢复,数字 IC 行业 23Q2 业绩实现环比回升;库存水平也在逐步降低,各细分市场的存货水位均有所下降,其中指纹识别芯片领域的汇顶科技库存同比和环比大幅下滑,去库效果明显。
模拟 IC:行业底部信号明确,复苏势头显现。模拟 IC 行业在 22Q4 遭遇需求低迷、库存积压、汽车市场放缓等挑战,同时面临海外竞争对手的强势进攻,行业出清趋势较为明显,我们复盘了 TI 和 ADI 的收购兼并史,发现模拟行业的并购成交高峰期往往发生在行业下行周期的尾声,23 年开始国内模拟公司已经进入整合阶段,行业底部信号显现。