拓普集团-零帕网

品类叠加客户拓展，成就平台型零部件领航者。拓普集团是一家平台型汽车零部件供应商，旗下产品包括汽车 NVH 减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架、智能驾驶系统共 8 大业务板块，单车配套金额约 3 万元。客户结构广泛、稳定，覆盖国内外主要新势力车企以及传统OEM 车企，包括上汽通用、吉利、小鹏、比亚迪、长安汽车等。2022 年，公司收入 159.93 亿元，同比增长 39.52%；归母净利润 17 亿元，同比增长 67.13%。股权架构集中，截至 2023

从单品龙头到平台型公司，打造领先 Tier0.5 供应商。公司具备同步研发、机电软件一体化整合、模块化及全球供货能力，打造领先的Tier0.5 级汽车零部件供应商，拥有汽车 NVH 减震系统、内外饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统等产品，单车可配套金额超 3 万元。公司在国内与比亚迪、吉利、理想、蔚来、华为等合作顺利，单车 ASP 持续提升，海外深度合作特斯拉、rivian、通用等国际企业，配套产品和车型覆盖持续增加。特斯拉是公司第一大客户，收入贡

汽配板块较稀缺的模块化供应商。拓普集团是围绕汽车底盘打造平台化产品体系的供应商，产品包括减震、内饰、底盘系统、热管理、汽车电子等，客户涵盖全球主流主机厂。预计 22 年净利润 17 亿元（预告中枢），同比+67%。品系延展：九大产品构筑平台化供应体系。拓普深度锚定电动智能增量市场，九大产品（单车配套价值可达 3 万元）有望逐级增厚业绩，催化自身定位向平台化系统级供应商重塑与升级：减震、内饰业务（第一阶）稳定增利（22年前三季度营收占比超 5 成）支持公司新品研发拓展；轻量化底盘（22 年前三季度

国内NVH龙头厂商，布局八大产品系列。公司以NVH起家，在减震器和内饰功能件稳步成长的基础之上（2012-2021年收入CAGR分别为12%和20%），积极拓展轻量化车身、智能座舱部件、底盘系统、热管理、空气悬架、智能驾驶系统等业务，逐步打造八大产品线。公司重视研发创新，前瞻布局新能源汽车，2021年收入和净利润分别为115亿元、10亿元，YoY分别为+76% 和+62%，正迈入新一轮快速成长期。 复盘公司扩张之路:客户和品类双轮驱动,体现了公司管理层的战略眼光和中基层的执行力。1）从