Tesla Dojo的革新,启发我们进一步思考算力和网络的关系。硬件架构服从于算法设计,硬件需求的判断也不能与软件和应用层面脱钩。算力网络主线新一阶段的重要机会,应核心关注海外爆款应用或模型侧重大更新(Tesla是代表样本) ,以及国内新一轮的模型与应用开发。我们判断,随着国内科技大厂的网络演进至400G以上、运营商400G全光网推进建设、本土模型训练组网等加速,国内市场的高速网络需求将显著提升。算力网络与流量环节、AI服务器计算环节、华为产业链以及特斯拉与智能车产业链相关标的应重点关注。[Ne