骆驼股份研究报告：汽车低压电池龙头，后装市场与海外市场打开成长空间
汽车铅酸电池龙头，锂电业务稳健拓展。骆驼股份围绕汽车起动启停电池业务建立了完整的铅酸蓄电池生产回收循环产业链，并积极开拓锂电池业务，应用于汽车低压系统与储能系统。2022 年，公司的营业总收入/净利润分别为 134/5 亿元，分别同比+8%/-43%。其中，铅酸电池/再生铅/锂电池的收入占比分别为 75%/23%/0.46%。在汽车起动启停电池行业，骆驼股份在前装配套市场的份额为 48.6%，在后装替换市场的份额为 29.5%，客户面覆盖国内外主流乘用车和商用车车企。行业端：铅蓄电池行业准入门槛