轨道交通设备行业研究：经济动脉之重器， 交通强国之利刃
轨交设备是国之重器，是建成“交通强国”的基本工具。当前地产投资疲弱、制造业弱复苏，而 2023 年上半年铁路投资则实现了6.87%的稳步增长。轨交设备整体格局占优，隧道掘进机、轨道扣件及道岔、接触网、通信信号系统、轨交车辆、大型养路机械等环节基本面或存提升空间。当前“一带一路”、“中特估”备受市场关注，核心逻辑仍是对公司业绩与发展前景的看好，以及对估值性价比的追求。轨交设备各具优势，逻辑分化，关注中特估、产业链前景占优、业务结构优化 3 条主线。