闻泰科技（600745）研究报告：车规半导体龙头，平台化战略崭露头角
“半导体 IDM+智能硬件 ODM+光学模组”三大业务齐头并进，2022年逐步迎来收获期。闻泰科技成立于 2006 年，上市前已成为全球手机ODM 龙头，近年通过收购安世半导体和广州得尔塔向产业链上下游延伸，逐步形成“半导体 IDM+智能硬件 ODM+光学模组”的平台化布局。2021年公司营收 527亿元，同增 2%；毛利率 16%，同比+2pct；归母净利润 26 亿元。目前公司传统产品结构正在向高毛利率业务调整，2021 年以来新品频发，出货顺利，产能持续扩张，未来营收有望持续增长。新能源车