盘古智能研究报告：集中润滑系统领军者，开启第二成长曲线
风电润滑系统中长期存量替换市场大，公司国内市占率超 50%，享行业发展红利。短期看：集中润滑系统为风机标配，23 年我国风电行业景气度高，根据国家能源局，23H1 国内风电新增装机 23GW，同比+78%，利好风电集中润滑系统。中期看：根据 GWEC，22 年全球风电新增装机 77GW，27 年全球新增装机将提升至 136GW，22-27年 CAGR达 11.3%，年新增润滑系统市场约 8-9亿。长期存量看：若存量 906GW 风机的润滑系统年替换 1%，将带来年均 1.8-2.0万套润滑系统替