华为-零帕网

华为是谁？ 华为创立于1987年，是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商，我们致力于把数字世界带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界。目前华为约有19.7万员工，业务遍及170多个国家和地区，服务全球30多亿人口。 谁拥有华为？ 华为是一家100%由员工持有的民营企业。华为通过工会实行员工持股计划，参与人数为121,269人，参与人均为公司员工，没有任何政府部门、机构持有华为股份。 谁控制华为？ 华为拥有完善的内部治理架构，实行独立经营管理。持股员工选

行业策略：“智能化”是我们投资智能汽车大时代的核心关键词和主线。华为重点布局的智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动、车云服务五大领域，也是未来汽车智能化带来的最主要增量市场。我们测算，中国乘用车市场增量市场总规模将从 2020 年的 2000 亿增长到 2030 年的 1.8 万亿，10 年复合增速 25%，智能化带来的单车平均增量价值从 1 万元上升到 7 万元。围绕智能化这一主线，我们认为需要把握从供应链到整车厂再到应用和服务的三波浪潮。第一波浪潮中，我们看好汽车智

华为智能汽车产业研究与投资机会分析。华为HI智能汽车解决方案构架。HI智能汽车解决方案包括“1+5+N”——1个新通信与计算架构(CC架构);5大智能系统:智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和智能车云;以及激光雷达、AR-HUD等30余个智能化零部件。HI将提供强大的算力和操作系统，包括三大计算平台:智能驾驶计算平台、智能座舱计算平台和智能车控计算平台，以及三大操作系统:AOS、HOS和VOS。极狐阿尔法S华为HI版车型是首款搭载华为HI智能汽

传统燃油车竞争格局：合资品牌主导中高端市场，自主主要集中于中低端市场，自主车企品牌向上延伸仍较困难。近 10 年日系、德系、美系品牌车企全球市占率较高。2020 年 1-10 月，日系、德系、美系全球市占率分别为28.8%、16.4%、14.5%。国内传统燃油车日系保持强势，自主集中于中低端车。2020 年 1-10 月，自主品牌燃油车市占率 37%，德系和日系市占率别为 25%、24%。自主车型价格主要集中在 15 万元以下，以中低端车价为主，自主品牌车企产品价格向上延伸仍比较困难。 现阶段

无人驾驶催生产业链新机遇，华为入局汽车领域 汽车智能化是大势所趋，无人驾驶时代的车辆架构发生较大改变——从EE（电子电气）到“计算+通信”，汽车从硬件定义到软件定义，催生出产业链新机遇，当前进入智能汽车行业的企业可以分为三类：第一类是传统汽车制造企业（偏硬件），代表企业丰田、大众；第二类是新兴汽车制造企业（软硬兼具），代表企业特斯拉、蔚来等；第三类是互联网企业（偏软件），代表企业谷歌、百度、华为等。 现状：“云-管-端”

5G确定性网络（5GDN: 5G Deterministic Networking）是指利用5G网络资源打造可预期、可规划、可验证，有确定性能力的移动专网，提供差异化+确定性的业务体验。5G确定性网络与工业、能源、多媒体、医疗、车联网等领域的融合具有广阔的前景。例如，5G与工业互联网融合的主要场景有机器视觉检测、高清视频监控、AR协作等等，这些场景对时延、带宽、可靠性等有严格的要求，此前的4G、WiFi等其他网络无法满足需求，从而激发了对5G网络的确定性需求，5G确定性网络应运而生。

在历史发展的滚滚长河中，人类追求先进生产力的脚步从不曾停歇。每一次技术革命的出现，都代表了一次生产力的发展更迭，驱动人类社会迈向新的发展纪元。工业革命，电力革命和信息技术革命在过去120年间实现了人类文明的三次巨大突破，当今，以人工智能、5G、云计算为主导的第四次工业革命所带来的改变，已在悄然发生，正在塑造一个万物感知、万物互联、万物智能的世界，它比我们想象中更快地到来。

1、随着华为HI产品不断发布，华为HI产业链逐渐浮出水面，HI车型不断上市后，产业链规模扩大，越来越多的合作伙伴将逐渐加入，届时HI产业链机会将更多元。 2、华为与众多车企建立了合作关系，不乏多家战略合作，其中北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团最为紧密，华为用Huawei Inside的方式跟三家车企打造子品牌，其中北汽蓝谷极狐阿尔法S已发布上市，预计年内交付。 3、华为智能座舱领域合作伙伴包括中科创达、德赛西威、华阳集团等。

产业层面：鸿蒙有望引领国产软件迈向新台阶 鸿蒙有望成为国产基础软件新的发动机，其强大的商业化能力有望引领国产软件行业进入新的发展阶段。以鸿蒙为支点，国产软件有望彻底摆脱对国外基础软件的依赖。 资本层面：鸿蒙有望掀起软件投资浪潮，带动计算机软件板块上行 我们认为，以华为为代表的中国科技巨头把发展软件作为下一阶段的战略重心，很可能会引领我国一波软件研发和投资热潮。类似芯片，鸿蒙出世有望真正拉动国产基础软件进入新的景气周期，具有硬核技术含量和产品化能力强的软件公司有望

1、软件生态反哺硬件，开启IoT增量市场 受到美国制裁影响，2020年华为手机出货量下降。利用软件生态反哺硬件，鸿蒙将承担华为消费者业务再次崛起重任 移动互联网操作系统市场集中度高，安卓和IOS份额占大部分，华为需要迎合物联网发展，开辟增量市场 2、鸿蒙OS 2.0发布，相较1.0有大变革 鸿蒙OS是基于微内核的全场景分布式智慧OS，能够整合不同终端硬件能力，形成虚拟的超级终端，实现万物互联，有助于解决用户智能终端体验割裂的问题，未来将逐步覆盖1+8+N全场景终端设备。2020年9月，华

鸿蒙 OS 是面向 AIOT 时代的新一代操作系统，目标实现万物互联和万物智能，将逐步覆盖 1+8+N 全场景终端设备。2021 年预计将有 3 亿设备搭载鸿蒙，其中华为手机搭载 2 亿，华为自有Pad、手表、智慧屏、音箱搭载 3 千万台以上。 在鸿蒙生态的跑马圈地过程中，华为技术赋能伙伴，生态伙伴通过华为的认证后，可以在华为渠道卖货（认证和渠道收费），达到双赢的目标。鸿蒙的诞生使消费者有了超级终端体验：极简连接、万能卡片、极简交互、硬件互助，实现 one as all, all as one

1、华为车BU的业务定位 华为不造车，聚焦帮助企业造好车。主要原因：1）中美紧张局势；2）2016年已表态不造车，为树立信誉将坚持这一原 则；3）在已与北汽等车企合作情况下，如果造车，国内竞争对手多，生存环境艰难。4）汽车是2C业务，不争朝夕，首 先需要打磨产品质量和维护品牌口碑。  2、华为车BU的业务方向 1）瞄准整车市场供需；2） 瞄准增量市场，为传统车企往电动化，智能化的过程中新出现的问题提供整体方案；3）瞄准 产业链的增量市场。在国内企业竞争力不强的领域，打造自主