元宇宙-零帕网

元宇宙是什么：一言以蔽之，与现实世界平行的虚拟世界。Facebook、Roblox、腾讯等公司都有对元宇宙的解释和定义。 为什么要创造一个元宇宙：无论是哪种元宇宙的解释，创造元宇宙核心目的是通过元宇宙（虚拟世界）实现真实世界的功能。类比移动互联网时代的转型，手机端的社交、娱乐、支付、视频等功能实现了之前电话、线下娱乐、纸币和银行卡等功能。

元宇宙相关话题快速破圈，市场关注度极高，分歧与共识并存。我们认为，终极的元宇宙联通物理世界和数字世界，将成为20年之后人类的生活方式，重塑数字经济体系。元宇宙将大量离散的单点创新聚合形成新物种，带来长期超越想象的潜力和机会。未来3-5年，元宇宙将进入雏形探索期，VR/AR、NFT、AI、云、PUGC游戏平台、数字人、数字孪生城市等领域渐进式技术突破和商业模式创新将层出不穷。中长期看，元宇宙的投资机会包括：GPU、3D图形引擎、云计算和IDC、高速无线通信、互联网和游戏公司平台、数字孪生城市、产业

定义：元宇宙应当是一个可以映射现实世界、又独立于现实世界的虚拟空间。我们理解的元宇宙：互联网具象化的3D表现方式，沉浸式体验的虚拟世界 ： 1）元宇宙是基于互联网而生，与现实世界相互打通，平行存在的虚拟世界。 2）元宇宙不是一家独大的封闭宇宙，而是由无数个虚拟世界/数字内容组成的不断碰撞并且膨胀的数字宇宙，正如同真实的宇宙一般。（也如同互联网，因为元宇宙就是基于互联网而生的） 3）元宇宙为何被需求： 极致沉浸+交互的体验 效率提升：生活、工业、社会、科技迭代 成本降低：人力成

目前这个阶段我们谈到“元宇宙”的时候，还是在消费层面，但是不管是过去的 PGC 还是 UGC 一直到现在的 AIGC，都是从不同的生产方式来讲的，这一点是非常有启发性的。国家文化数字化战略就是从供给侧入手的，我们叫发力供给侧，激活文化资源，推动文化生产体系现代化。就目前来说，在元宇宙的初级阶段，主要还是从消费层面做，也应是数字化文化消费的新场景，而且是数字化文化体验的一种形式。但再往前走，实际上已经进入到一个比较高的阶段，由实现生产和消费统一来推动文化元宇宙的发展会更好。

19世纪末，卡尔·本茨（Carl Benz）将历史上第一辆商业汽车带到了世界上；20世纪20年代，以底特律为中心的老牌车企开启了汽车产业波澜壮阔的变迁。当时的人们绝对无法想象汽车能够在下个世纪刺激一个价值几万亿美元的产业发展——但它确实做到了。 从不起眼的加油站和维修厂到像Uber这样的科技巨头，有无数围绕着汽车所有权概念的企业在发展中应运而生。这反过来又促进了汽车领域内更深入的创新，产生了一系列多样化服务，其总价值远远超过了最根本的汽车制造本身。 数字

NFT行业初探：NFT行业研究上篇。一、市场概述。二、产业链的描述（投资机会）。三、应用场景。四、NFT投资策略初探。

“供不应求”的国内 PGC 数字藏品市场与高度集中的海外 NFT 市场。 （1）我国数字藏品供需市场呈现出割裂的两极分化状态。一方面，为了防范投机炒作和金融化风险、防范洗钱风险，阿里巴巴、腾讯、视觉中国等上市公司推出的数字藏品交易平台基本采用 PGC 模式，产品发布频次有限且定价低（2021.6.23-2022.1.31，鲸探发布 255 款数字藏品、限量 302 万份，总销售额 4623 万元；2022 年 1 月元视觉发布了 66 款数字藏品、限量 5.06 万份，总

Roblox是全球领先的3D全平台虚拟社区，成立于2004年，早期作为青少年物理学习工具使用，这为其后来的UGC属性奠定基础。经过18年发展，目前有超过800万的活跃开发人员。据Roblox公司21年底的公告，平均每日全球有超过4320万人登录Roblox，2021年全球用户消费总时长达到了400亿小时，平均每人每天时长超过了2.5小时。Roblox的愿景是利用高保真的虚拟化身、逼真的体验、3D空间音频技术、对增强现实AR\虚拟现实VR\扩展现实XR的支持，共建虚拟化的人类社区。Roblox通过

在近期的产业交流中，我们发现元宇宙的概念已初步普及，更多的企业在思考：我们如何依托自身资源参与这场全新的变革？虚实之间，如何布局？本文我们提出“九宫格”框架，探索如何落地元宇宙。突破不止——大厂入局后的期待。去年 Facebook 宣布将正式转型入局元宇宙，更名为 Meta。而后，微软 687 亿美元收购游戏巨头暴雪，为元宇宙布局。英伟达不仅为开发者提供绘制虚拟世界的软件，还提供了构建虚拟世界所需的算力，正式推出了构建三维虚拟世界的工具 Omniverse

技术发展和互联网自由度提升是元宇宙产生的核心逻辑。1）技术是元宇宙生态的重要底层架构，包括网络及运算、人工智能、区块链三大主要技术，在技术驱动下虚拟现实逐渐融合；2）互联网自由度增加推动虚拟现实深度融合加深，虚拟形象正在与现实商业不断融合。 元宇宙三阶段投资逻辑：概念阶段、商业模式显现阶段以及盈利阶段。概念阶段的元宇宙是一个远期愿景，此时市场呈现概念横行，业绩寥寥的局面。其次是商业模式显现的阶段，这个阶段逐步出现较为成熟、可持续的商业模式，他们或者能吸引大量用户，或者能解决某些需求痛点，或者业

随着智能手机等硬件销量以及视频、游戏等流量的见顶，移动互联网也迎来了成熟化的 阶段，行业亟需发掘新的增长空间。我们认为，元宇宙可能是下一代互联网的形态（或 称作全真互联网/WEB3.0），类比移动互联网对PC互联网的升级，元宇宙可能比移动互 联网拥有更多维度的现实与虚拟世界的互动与融合，不仅满足人们的精神需求，还可以 大幅提高劳动生产率。元宇宙需要伴随芯片算力提升、软件设计引擎大众化、VR/AR等 交互设备的便利化同时发展，叠加区块链技术以及应用生态的不断丰富，才能逐渐逼近 理想形式。 我们认

技术发展和互联网自由度提升是元宇宙产生的核心逻辑。1）技术是元宇宙生态的重要底层架构，包括网络及运算、人工智能、区块链三大主要技术，在技术驱动下虚拟现实逐渐融合；2）互联网自由度增加推动虚拟现实深度融合加深，虚拟形象正在与现实商业不断融合。 元宇宙三阶段投资逻辑：概念阶段、商业模式显现阶段以及盈利阶段。概念阶段的元宇宙是一个远期愿景，此时市场呈现概念横行，业绩寥寥的局面。其次是商业模式显现的阶段，这个阶段逐步出现较为成熟、可持续的商业模式，他们或者能吸引大量用户，或者能解决某些需求痛点，或者业