东软集团(600718)研究报告:软件能力为根基,座舱智能化新领军
东软集团随着自身汽车业务由 Tier2 软件供应商向 Tier1 软硬一体化的供应商转型成功,在智能座舱、5G T-Box 等赛道取得产品与订单优势。我们认为公司的主要改善来自于三个维度:1)汽车电子板块自主品牌订单加速,驱动公司营收侧增长;2)东软睿驰在技术能力上具备稀缺性,有望与母公司业务形成联动;3)各孵化子公司脱表、上市接近完成,有望使得优质资产迎来价值重估。参考可比公司平均估值水平,我们给予公司 2022 年 37 倍 PE,对应目标价 12.5 元,首次覆盖,给予“增持”评级。▍抓住