美芯晟（688458）研究报告：国内无线充电头部厂商，看好公司多业务布局

国内无线充电芯片头部厂商，公司产品具备极强竞争力 公司深耕模拟芯片领域，处于电源管理芯片领域头部厂商，包括充电管理芯片、驱动芯片。

国内无线充电芯片头部厂商，公司产品具备极强竞争力 公司深耕模拟芯片领域，处于电源管理芯片领域头部厂商，包括充电管理芯片、驱动芯片。公司无线线充电业务发展始于 2016 年，公司 2018 年推出首款功率可达 30W 同时具备 10W反向充电的接收端芯片，实现了智能终端不仅可以接收无线充电，目前公司产品充电功率最高可做到 100W。公司无线充电产品广泛应用于消费电子、可穿戴设备、智能照明、智慧家居、汽车电子、工业控制等领域。产品已进入众多主流厂商的供应链体系，在无线充电发射端和接收端芯片为代表的产品中，终端产品覆盖了品牌 A、小米、荣耀、传音等知名品牌。公司接收端和发射端无线充电芯片性能指标处于国内外领先水平，具备高功率、高转化效率和安全性优异的特点。 

电源管理 IC 国产替代加速，LED 驱动芯片包括通用和智能型产品 公司的 LED驱动芯片主要产品应用于高 PF 大功率照明、智能照明、通用照明等多细分领域，芯片集成度高，系统可靠性强。给客户的终端产品设计提供了丰富的选型与拓展机会，可提供超过 700 款产品选型，位列 LED 照明领域头部梯队。在高PF 开关电源驱动芯片和智能驱动芯片领域，公司具备极强竞争优势。在智能驱动芯片领域，公司 2014 年开创性地提出 PWM 转模拟调光技术，之后公司通过持续的研发投入，在调光技术上不断改善、细化，并采用高压工艺平台，在调光深度上，从 5%提高到 1%，其他主要性能指标处于行业领先水平。

“信号链+电源管理”双轮驱动，多成长曲线提升公司天花板 研发信号链新品，布局消费电子光传感器市场。公司近年来持续突破光点传感器领域核心技术，已推出 3 款料号，公司已经推出了环境光传感器（ALS）、接近传感器（PS）以及将环境光传感器和接近传感器集成的产品（ALS+PS）。此外，公司还在光学表冠传感器、健康传感器等领域有所布局。与多家车厂合作，开发 CAN 总线接口产品，目前公司已在在车载 CAN 总线领域推出 CAN FD 和 CAN SBC 产品。