汽车行业2023年中期投资策略：行业回暖，重点关注新能源出海及智能化

随着经济逐步回暖，国内需求有望提升，加上出口快速增长，我们预计 2023年汽车销量有望达到 2722 万辆（+1.3%），其中乘用车 2350 万辆（-0.3%），商用车 372 万辆（+12.7%），重点关注新能源出海、智能化两条主线。

随着经济逐步回暖，国内需求有望提升，加上出口快速增长，我们预计 2023年汽车销量有望达到 2722 万辆（+1.3%），其中乘用车 2350 万辆（-0.3%），商用车 372 万辆（+12.7%），重点关注新能源出海、智能化两条主线。1）整车领域，乘用车企销量分化加剧，综合竞争力强、产品周期向上的车企份额有望持续提升，推荐比亚迪、长安汽车，关注长城汽车、广汽集团；2）零部件领域，随着销量回暖及价格战影响减弱，业绩有望恢复并与估值形成戴维斯双击，建议布局产品升级、客户拓展以及低估值修复的个股，推荐文灿股份、银轮股份等；3）新能源领域，我们预计 2023 年新能源汽车销量有望达到 900 万辆（+30.7%），长期趋势明确。推荐国内龙头比亚迪与受益于比亚迪、特斯拉及华为产业链的银轮股份，关注拓普集团、嵘泰股份等；4）智能网联领域，智能驾驶、智能座舱及智能底盘渗透率快速提升，重点关注渗透率上升及国产替代强的零部件供应商，推荐伯特利、经纬恒润、保隆科技、均胜电子、德赛西威、华阳集团，关注光庭信息等。考虑到汽车板块景气度较高，看好新能源及智能网联前景，维持行业强于大市评级。