途虎养车研究报告：线上预约+线下履约，汽车后市场第三方服务龙头

途虎是中国领先的线上线下一体化汽车服务平台之一，2023H1 实现扭亏为盈。

途虎是中国领先的线上线下一体化汽车服务平台之一，2023H1 实现扭亏为盈。公司成立至今 12 年，公司创始人为控股股东，腾讯为公司最大股东。营收方面，2019-2022 年，途虎由 70.40 亿元增长至 115.47 亿元，CAGR 约为 17.9%，2023H1 公司营收为 65.22 亿元，同比增长 19.3%；公司以汽车产品和服务业务为主，2019-2023Q1 贡献超 90%以上收入，其中 80%以上来自个人终端客户，2023Q1 个人用户购买的产品和服务收入达 27.17 亿元。净利润层面，2022 年公司净亏损 21.4 亿元，实现亏损收窄，2023H1 公司扭亏为盈，实现净利润 0.6亿元，Non-IFRS 净利润为 2.1 亿元，主要是由于盈利能力获得提升，2023H1整体毛利率达 24.2%，较 2019 年的 7.4%提升了 16.8pct。