豪华汽车经销行业研究:历经黄金十年,未来依然可期
我们的观点:豪华车经销商历经豪华品牌黄金十年发展期,未来发展仍然可期。从三大核心业务来看:1、豪华品牌具备品牌护城河,当前电动化影响较小,未来电动化进程加速,百年积累的资金与技术的巨大领先优势仍将得以延续,伴随中国车市增购换购比例持续上升,消费升级趋势将助力豪华品牌销量保持增长。2、豪华车保有量的持续快速提升正在带动经销商售后业务高速增长,熨平新车周期相关的业绩波动,经销商业绩更加稳健。3、二手车政策放开促进行业进入高速发展期,豪华车经销商在车源、售后维修与保养、客户流量、资金等方面具备明显优势