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豪华汽车经销行业研究:历经黄金十年,未来依然可期

豪华汽车经销行业研究:历经黄金十年,未来依然可期

我们的观点:豪华车经销商历经豪华品牌黄金十年发展期,未来发展仍然可期。从三大核心业务来看:1、豪华品牌具备品牌护城河,当前电动化影响较小,未来电动化进程加速,百年积累的资金与技术的巨大领先优势仍将得以延续,伴随中国车市增购换购比例持续上升,消费升级趋势将助力豪华品牌销量保持增长。2、豪华车保有量的持续快速提升正在带动经销商售后业务高速增长,熨平新车周期相关的业绩波动,经销商业绩更加稳健。3、二手车政策放开促进行业进入高速发展期,豪华车经销商在车源、售后维修与保养、客户流量、资金等方面具备明显优势
赴机在速:打造汽车经销商未来盈利增长新动能

赴机在速:打造汽车经销商未来盈利增长新动能

作为全球最大的汽车市场,中国汽车产业在流通领域正面临着“人-货-场”关系的重构,传统汽车经销商在经营模式,盈利结构和运营能力等多方面正经历严峻挑战。过去的2021年,由于“后疫情时期的需求反哺”及 “芯片短缺造成的供给端产能不足”等多方面因素的驱动下,汽车经销商的盈利能力呈现出“暂时性的改善”,同时也为其打造未来盈利增长新动能提供了“变革窗口”。如何把握变革窗口,在挖掘现有业务资源的同时,找准方向,突破思想藩篱,解锁全新业务发展能力,重塑业务增长新动能,将成为汽车经销商在下一个十年的制胜关键。[
汽车经销商行业专题报告:如何看待汽车经销商的业务前景?

汽车经销商行业专题报告:如何看待汽车经销商的业务前景?

重视售后与二手车的中长期发展机遇。新车销售:盈利取决于终端价格周期及豪华车份额,价格周期取决于库存周期,当前处于补库周期,终端将进入降价周期,叠加疫情冲击新车端盈利较 2021 年有所下滑。售 后:经销商毛利贡献的绝对主力,是汽车市场下行期的避风港。其市场规模取决于汽车保有量而非销量,美国汽车售后市场在金融危机期间表 现极具韧性。中国保有量持续增长趋势未变,平均车龄较低且增加趋势未变,过去几年消费升级带动的豪华车保有量占比提升也为售后市场带去更多机遇。二手车:当前正处于二手车十年爆发期的起点。根
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