汽车经销商行业专题报告:如何看待汽车经销商的业务前景?
重视售后与二手车的中长期发展机遇。新车销售:盈利取决于终端价格周期及豪华车份额,价格周期取决于库存周期,当前处于补库周期,终端将进入降价周期,叠加疫情冲击新车端盈利较 2021 年有所下滑。售 后:经销商毛利贡献的绝对主力,是汽车市场下行期的避风港。其市场规模取决于汽车保有量而非销量,美国汽车售后市场在金融危机期间表 现极具韧性。中国保有量持续增长趋势未变,平均车龄较低且增加趋势未变,过去几年消费升级带动的豪华车保有量占比提升也为售后市场带去更多机遇。二手车:当前正处于二手车十年爆发期的起点。根