百度深度研究报告:二次创业再出发,拥抱AI大时代

我国移动联网用户规模和时长增长放缓、流量红利渐尽,在线营销行业竞争日趋激烈,新技术、新渠道和新的交互模式持续迭代,抢夺流量和广告价值。为应对在线营销行业竞争,2019 年以来百度进行了移动生态战略重构,以强化流量获取、留存和变现的能力,移动生态战略转型有效推动了百度系流量持续增长和用户粘性的提升。受益于互联网广告行业回暖和产品运营优化驱动,2021 Q1 百度核心在线营销收入增速提振,移动生态或将为百度持续提供稳健的业绩基本盘,为孵化 AI 生态业务提供支撑。

在线营销竞争激烈、景气回升,百度重构移动生态强化变现能力

我国移动联网用户规模和时长增长放缓、流量红利渐尽,在线营销行业竞争日趋激烈,新技术、新渠道和新的交互模式持续迭代,抢夺流量和广告价值。为应对在线营销行业竞争,2019 年以来百度进行了移动生态战略重构,以强化流量获取、留存和变现的能力,移动生态战略转型有效推动了百度系流量持续增长和用户粘性的提升。受益于互联网广告行业回暖和产品运营优化驱动,2021 Q1 百度核心在线营销收入增速提振,移动生态或将为百度持续提供稳健的业绩基本盘,为孵化 AI 生态业务提供支撑。

数字化转型浪潮推动百度智能云高速增长

我国公有云市场相对北美、欧洲等地区起步较晚,自 2015 年起经历快速增长,且未来潜力仍然较大。AI 作为一种高资源消耗、强计算、具备规模效应的技术,与云计算的结合应用可谓水到渠成,AI 即服务的智能云可以担当开发者及企业的“支柱”,具备低成本、可扩展、高可用等特征,高度灵活的优点让越来越多企业选择采用 AI 云服务。百 度依托自身在 AI 技术的深厚积累,采取“云+AI”的差异化打法,成为我国 AI 公有云市场的领先者。根据 CIC 预测,2019~2025 年,我国智能云解决方案供应商市场规模复合增速达 43%。百度智能云业务快速发展,云服务收入快速增长,已成为百度的第二成长曲线。

智能驾驶行业大有可为,百度技术领先、多点开花

伴随新能源电动车的快速发展,在自动驾驶技术研发的路线选择上,渐进式量产路线逐步成为主要发展方向。百度作为国内自动驾驶技术领军者,主要发力 L3、L4 研发,在探索技术突破的同时加速商业化落地,二者形成正向循环:将 L4 级别的技术降维应用到量产车上,提供更加优秀的自动驾驶能力和用户体验;从量产车积累的海量高质量数据进一步反哺于 L4 技术的研发。因此百度 Apollo 智能驾驶业务主要形成三大商业模式:一是为主机厂商提供 Apollo 自动驾驶技术解决方案,帮助车企快速搭建自动驾驶能力;二是造智能电动汽车,端到端整合百度自动驾驶创新能力;三是发展共享无人车。智能驾驶行业潜力巨大,但目前仍处于商业化初期。

长视频推动降本提价,视频平台亏损或将持续收窄

在头部平台会员增长趋缓,广告招商承压的背景下,视频行业增长逻辑由量向价转变。我国视频平台 ARPPU 提升仍有较大空间,提价成为短期增长主动力;限薪带动内容成本增速回落,成本端或将持续改善,在降本提价的趋势下,爱奇艺亏损或有望持续收窄。

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