华盛锂电(688353)研究报告:电解液添加剂行业龙头,新型负极开辟第二增长级
公司是电解液添加剂龙头,管理层产业背景深厚。公司深耕电解液添加剂二十载,主营 VC、FEC 和 BOB 等添加剂,兼营特殊有机硅产品,管理团队电解液行业背景深厚。22 年以来添加剂价格大幅回落,公司短期业绩承压,2023 年一季度公司营业收入为 1.13 亿元,同比下降 67.82%,归母净利润 0.11 亿元,同比下降 92.81%。VC 和 FEC 市场空间广阔,价格降至周期底部有望迎来反转。预计 2026 年全球 VC/FEC 需求分别为 9.36 万吨/3.91 万吨,22-26 年 C