一汽解放(000800)分析报告:国内复苏出口加速电动加码,看好龙头向上
商用车全产业链覆盖,核心聚焦重卡发力,智造体系完备。公司为一汽集团旗下商用车业务主体,2020 年通过资产置换在深交所上市后,一汽集团持有公司 83%的股份;2021 年初公司发行股权激励计划,以市场份额、利润增速等为核心考核指标,管理层利益一致化,驱动公司向好发展。1)业务维度:公司拥有从毛坯原材料到核心零部件、从关键大总成到整车的完整制造体系。2)财务维度:2020 年以来疫情叠加重卡板块周期下行等因素,公司营收持续下滑,业绩承压;2020 年以来公司商用车主营业务毛利率稳定保持 10%左右