福耀玻璃(600660)研究报告:全球汽车玻璃龙头,电动智能化推动量价齐升
1)受益于智能化渗透率提升,天幕玻璃、HUD 玻璃等高附加值产品占比增加,带动公司 ASP 提升,22/23/24年有望达 191/203/217元/平米;2)受益于供应链和成本优势,全球龙头地位增强,市场占有率有提升空间,22/23/24年有望达 33.2%/34.8%/36.4%;3)产业链延伸,铝亮饰条全产业链布局完善,有望与汽车玻璃实现模块化出货。高附加值产品占比提升:天幕、HUD 等渗透率提升,带动公司 ASP 增长。在汽车智能化发展趋势下,越来越多的新功能集成到汽车玻璃中。其中天幕玻