合康新能（300048）研究报告：高压变频龙头，探索新能源第二曲线
随着美的入主，公司完成对低效资产的调整与剥离，重整旗鼓，聚焦高端制造、节能环保以及光储新能源三大主业，具备较强的赋能预期：1）传统主业底蕴深厚，高压变频业务稳中有进，产能扩张有序落地，低压变频发力行业专机有望贡献长期增长动能；2）背靠集团，布局光储一体化业务，确定性强、放量快，后期有望向社会工商业及农户领域拓展，成长性不俗；3）户储业务有望借助美的供应链和渠道优势跻身行业前列，充分享受户储行业发展红利。综合来看，依托美的充分赋能，公司成长具备爆发力，我们预计公司 2022-2024 年归母净利润