超频三（300647）研究报告：布局锂电池回收，突破盈利能力边界
立足散热器，积极拓展锂电池正极材料领域。超频三传统业务为散热器和 LED照明，面对原有业务市场增速放缓，公司积极调整发展战略，2018 年收购个旧圣比和实业有限公司 49.5%的股权，实现向锂电池正极材料领域转型。2022 年Q1，公司锂电池正极材料业务营收占比已达 48.82%，远超传统散热器和 LED 照明业务，锂电池正极材料业务逐渐成为公司的核心战略业务。22 年 Q1 公司实现归母净利润 0.26 亿元，同比增长 1035.82%，未来随着公司在正极领域的聚焦，盈利有望实现高速成长。动力