重卡发动机-零帕网

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潍柴动力(000338)研究报告:重卡发动机龙头地位稳固,新业务增长空间大

潍柴动力(000338)研究报告:重卡发动机龙头地位稳固,新业务增长空间大

推荐逻辑:1)随着稳经济一揽子政策出台叠加同期低基数,22H2 起重卡行业有望迎来恢复性增长,预计全年销量 80-100万辆,公司主业重卡发动机将实现边际改善;21年非道路发动机销量占比同比+5.3pp至 34.4%,随着雷沃并表,非道路配套占比有望持续提升;2)15-21 年公司大缸径发动机销量 CAGR 达 48%,同期林德液压(中国)收入 CAGR 达 74.3%,到 25 年大缸径发动机销量有望达 2万台/年,业务结构和盈利能力不断改善;3)21年底智能物流在手订单 66.6 亿欧元,同
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