通威股份研究报告:硅料电池片双龙头,组件放量助力成长通威股份新能源通威股份主要布局绿色能源和绿色农业两大产业链。公司 2006 年进入光伏新能源产业,目前已成为拥有上游多晶硅、中游光伏电池片和高效组件,以及下游光伏电站建设和运营的企业。据公司 2023 年中报,公司多晶硅产能达到 42万吨,电池片产能 90GW,组件年产能 55GW。
通威股份(600438)研究报告:周期汹涌,锋芒犹现通威股份新能源从农业到新能源,通威股份始终走在行业领先的位置,把周期化作坦途。我们认为核心原因在于公司精益成本,择时而动的发展战略。硅料业务,当前正处于周期的顶点,公司获取超额盈利的同时,不断优化成本,保证公司处于成本曲线的最左侧,龙头地位难以撼动。电池业务,当前正处于供需和技术周期的起点,公司并不执着阶段性的技术红利,而更看重技术量产时点及量产后的产能规模和成本水平,未来同样值得期待。通威,如何把周期变坦途从农业到新能源,在波动的行业中通威始终走在行业领先的位置。我们认为公司将周期化为坦途的核心原因在于鲜明