德昌股份（605555）研究报告：电机技术有效迁移汽车领域，多元业务步入收获期
产品线多元化布局，稳中求进未来可期德昌股份于 2002 年在宁波设立，其脱胎于余姚市城西线路板五金厂，根基业务为电机的设计与制造，主要客户有 TTI、HOT、伊莱克斯、LG 等知名品牌。扎根于电机核心科技，公司发展了有刷电机和无刷电机技术路线，其中，有刷电机领域重点发展小家电业务，并通过发展汽车 EPS 电机业务夯实无刷电机技术。未来将实现“以吸尘器为基础性业务、以多元小家电为成长性业务、以 EPS 电机为战略性业务”的多层次业务格局。小家电：业务筑基牢固，乘 TTI 东风助力业绩腾飞公司小家电