均胜电子（600699）研究报告：安全业务困境反转，“座舱+电控+智驾+网联”四翼齐飞，谱成长新篇
均胜电子是全球领先的汽车安全与汽车电子产品、服务供应商，20/21 年收入/利润受安全业务调整掣肘，短期阵痛。公司成立于 2004 年，成立伊始主要产品为涡轮增压进气系统、空气管理系统、车身洗涤器等功能件。2011 年开始，通过系列全球化并购成长为了全球领先的汽车零部件供应商，业务涵盖智能座舱/智能驾驶/新能源电控/车联网等智能汽车主要领域。21 年营收规模约 457 亿（17-21 年CAGR 约 14%），受汽车安全业务拖累，在均联智行（车联网）与普瑞公司（HMI、智能座舱及新能源电控）收入