混合动力汽车行业专题报告:混动放量,自主崛起的新支点
混动放量:政策供给需求驱动,未来放量可期。政策端:新能源车型相较燃油车全生命周期碳排放更低,同时双积分政策倒逼车企发力新能源车型。根据节能技术路线图 2.0 发展路线测算,预计 2025 年混动车型销量有望达 996 万辆,2021-2025 CAGR 达 73%。供给端:当前积分价格下探与原材料成本上涨,车企推低端纯电车型意愿不强,混动助力车企达成双积分要求同时,增加成本有限;当前头部自主品牌纷纷加速混动产品布局,未来有望迎来快速放量。需求端:新一代混动车型在油耗、动力平顺性相较燃油车显著改善