2024年海外锂资源成本展望新能源锂电海外锂矿项目成本曲线下移且陡峭。除格林布什矿因产量降低致单位成本上升外,海外主要在产大型锂矿山受益于产能利用率提升,成本曲线下移。新投产项目因产能爬坡缓慢成本偏高,老矿山临近枯竭成本攀升,部分矿山因先天资源禀赋以及开发环境问题成本无法优化,高成本项目的增多致成本曲线陡峭。根据我们测算,当锂价8万元时,主要大型矿山现金成本在4-6万元之间,完全成本在5- 7万元之间。
信德新材研究报告:负极包覆材料翘楚,一体化奠定竞争优势信德新材新能源公司国内锂电负极包覆材料龙头公司,市占率稳固行业领先,与下游头部负极材料企业璞泰来、杉杉、贝特瑞、中科星城、凯金能源等实现深度绑定,具备上下游一体化优势,有望受益于快充之春风实现高速增长。
中集安瑞科研究报告:清洁能源越两岸,“氢舟”已过万重山中集安瑞新能源氢能源清洁能源、化工、食品装备行业龙头,业绩持续改善。公司在清洁能源(LNG+氢能)、化工及食品行业深耕多年,股权激励+分拆上市搭建良好平台,布局进入收获期,盈利能力持续改善。
新能源行业超测:用户需求与产品评测洞察新能源2023年汽车行业喜讯不断:汽车销量突破3000万大关,中国成为全球最大的汽车出口国,新能源车的渗透率也首次突破30%。电动化、智能化、网联化推动汽车产业转型,新兴需求和商业模式在加速涌现,消费者同样亟需有价值、客观、公正的测评内容,来破除信息壁垒。
中熔电气研究报告:EV高压化、智能化打开公司成长空间中熔电气智能化新能源公司聚焦电力熔断器市场,受益于新能源电动汽车快速发展。公司成立于 2007 年,多年深耕电力熔断器高端市场,持续开发新市场新产品,现已成为行业国内龙头,主要应用于新能源汽车、新能源风光及储能、通信、轨道交通等下游领域。公司最主要细分市场是新能源汽车,近几年占总营收比重稳定在 50%左右,且在国内新能源汽车熔断器领域排名第一。受益于近年来新能源电动汽车的快速发展,公司业务实现快速扩张,2017-2022 年下游订单同比持续快速增长。2022 年公司实现营业收入 7.55 亿元,同比增加 96.04
威迈斯研究报告:800V+集成化趋势明确,国内车载电源龙头走向全球威迈斯800V新能源国内第三方车载电源龙头,业绩表现亮眼。公司以工业电源为起点,2013年在车载电源业务取得突破,2017 年车载电源成为公司主要业务来源。根据 NE 时代数据,公司 2023 年车载电源出货量达到 132 万套,同比+27.4%,如剔除比亚迪(弗迪)和特斯拉自供,公司市场份额达到32.38%,是国内第三方车载电源龙头。
磷酸锰铁锂行业分析:技术驱动产品升级,商业化进程加速磷酸锰铁锂新能源提高电池安全性,降低成本是新能源汽车未来电池技术的发展方向之一;目前,正极材料仍以铁锂和三元为主,铁锂占据市场 67.3%的市场份额;磷酸铁锂中引入锰元素,作为纯用材料磷酸锰铁锂可以提升能量密度,改善低温性能;三元材料中引入锰、铁元素,作为混掺材料,磷酸锰铁锂可以有效提高电池安全性能和降低成本;提质降本,磷酸锰铁锂被视为磷酸铁锂电池的重要升级方向,应用前景丰富,具有广阔市场空间。
2024年全球储能市场分析新能源23年中国储能招标需求旺盛,24年开局良好。23年全年累计招标60GW/159GWh;全年储能中标22.7GW/65.7GWh,同比+257%/383%;23年中国新增新型储能装机量为21.5GW/46.6GWh,同比+193%/+194%。考虑到丰富的中标项目储备,叠加开年来政策支持改善储能项目经济性,24年中国储能有望持续高增。
车载800V高压平台产业研究:800V推动超快充与能耗革命成为纯电发展分水岭,引发产业空间全面升级800V新能源800V 高压平台是提升电车快充速度、降低能耗、减少续航焦虑的主流手段。充电功率取决于充电电流和充电电压,800V平台将整车高压电气系统电压范围提升至 550-930V 区间,通过提升电压的方式提高整车充电功率以达到“超快充”目的。且 800V高电压能够减少高电流方式下散热安全和充电损耗问题,电压的提升亦能增加电机输出功率。因此,800V 高压平台是当下提升电动车快充速度、降低能耗、减少续航焦虑的有效手段。目前主流 800V 架构分为全域 800V 架构、新增 400V-800V DCDC升压和
凌云股份研究报告:热成型、电池壳双引擎驱动,有望切入机器人领域凌云股份热成型电池壳机器人新能源热成型、电池壳双引擎驱动,有望切入机器人领域。凌云股份为中国兵器工业集团下属的上市公司,于 1995 年成立,2003 年在上交所上市。凌云股份主要传统业务是轻量化安全结构件、热成型产品、汽车管路等产品,公司 2015 年收购德国WAG(瓦达沙夫),在铝合金、轻量化领域技术能力进一步提升,切入高端新能源电池壳领域。2023 年公司作为牵头单位,联合揭榜“人形机器人”方向力传感器创新任务,有望打开新的成长空间。
道通科技研究报告:充电桩业务势如破竹,传统业务稳定成长道通科技充电桩新能源道通科技传统故障诊断业务仍将长期稳定增长。随着汽车产业数字化和智能化发展的趋势,后市场规模将不断扩大,公司历经近二十年的发展,对各类汽车品牌、车型等各类通讯协议和相关数据进行长期的积累和优化,车辆协议信息数据库平台的资源日益丰富,具备“超强兼容性”、“车型覆盖面广”、“智能精准”等优势,市场份额有望不断提升,业务保持长期稳定增长。
氢能源产业链设备梳理:产业趋势逐渐明朗,氢能设备迎来机遇氢能源新能源氢能产业发展提速,设备端有望优先受益。1)氢气作为清洁能源,在碳中和愿景下需求较大:根据中国氢能联盟研究院,预计到 2050 年全球氢气需求量将达到 6.6 亿吨,其中中国约为 1.95 亿吨(2022 年仅 0.35 亿吨)。2)设备降本是氢能突围的关键之一:当前氢能产业受成本制约,在无补贴情况下,氢价及燃料电池汽车成本高于锂电及燃油车,其中设备在各环节中占比较高(根据我们测算,大安风光制氢项目中电解槽占总投资成本24%;加氢站建设中设备成本占比 71%;氢能重卡中燃料电池成本占比 52%);