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川环科技研究报告:从汽车胶管企业向管路平台化公司前进

川环科技研究报告:从汽车胶管企业向管路平台化公司前进

公司深耕车用胶管,受益于纯电/混动车型销量提升,单车价值量和盈利能力均有望提升。公司积极构建完善的产品系列,打造“橡胶+尼龙+金属”多种材质的管路系统,为客户提供管路解决方案。此外,公司积极开拓储能热管理、数据中心液冷市场,并取得诸多进展,未来将贡献新的增长点。
川环科技(300547)研究报告:汽车管路领先供应商,新能源配套价量齐升

川环科技(300547)研究报告:汽车管路领先供应商,新能源配套价量齐升

(1)公司是国内车用胶管行业领先供应商,成本管控优势明显,净利率常年高于竞争对手 3-8pp。产品类别丰富,具备关键零部件自产能力,随着整车厂对全车管路系统“打包式”供应模式的应用,公司体现出较强的竞争优势。(2)新能源趋势下,汽车管路单车价值量提升,22-25年我国乘用车冷却系统管路市场规模 CAGR 为 9.2%,其中新能源汽车市场 CAGR 为 24.2%。公司客户结构转型顺利,新能源客户占比提升至 40%,目前已与主要新能源主机厂建立良好合作关系。(3)公司产能稳步扩张,有效匹配客户需求
川环科技(300547)研究报告:成本优势叠加产能扩张,电动化潮流下成长性十足

川环科技(300547)研究报告:成本优势叠加产能扩张,电动化潮流下成长性十足

深厚技术护城河打造全方位供应商。公司在车用胶管行业经过多年耕耘已经创立了优秀的研究团队和多个研究中心,拥有强大的技术研发实力,可以自主研发、生产车用软管及总成,也可根据不同实际需求进行专业定制开发,为汽车等行业提供系统技术方案。目前公司产品范围涵盖车用冷却、燃油、制动、空调、进排气、车身附件等九大系列,实现了整车管路种类的全覆盖,此外公司逐步拓展轨道交通、油气勘探、航空、船舶等市场领域,丰富产品类别,扩大产品应用。生产成本优势明显,盈利能力大幅领先。公司的成本控制能力在行业内位居前列,成本优势主
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